RWA yang ditokenkan mencapai $43 bilion apabila Ethereum memimpin dan pasaran berkembang
Aset dunia nyata yang ditokenkan (tokenized RWA) semakin meningkat. Token Terminal menyatakan tokenized RWA meningkat 37% dalam enam bulan kepada lebih daripada $43 bilion, walaupun pasaran kripto yang lebih luas lemah. Anggaran awal juga menunjukkan pertumbuhan kukuh ke julat $30B–$34B, dengan kebanyakan set data menekankan Perbendaharaan AS dan penyelesaian Ethereum.
Pecahan terkini menunjukkan dana yang ditokenkan menguasai tokenized RWA, memegang hampir 80% permodalan. Komoditi menyumbang 16.6%, manakala saham yang ditokenkan membentuk 3.8%. On-chain, Ethereum kekal sebagai lapisan penyelesaian teras dengan 57.8% nilai tokenized RWA, diikuti oleh BNB Chain (8.5%), zkSync Era (7.5%), XRP Ledger (5.8%), dan Stellar (5.4%). Kepekatan penerbit dipimpin oleh Sky (~$6.1B), dengan Securitize dan Ondo Finance masing-masing sekitar $3.6B.
Selain Perbendaharaan, naratif kini beralih ke ekosistem hasil yang lebih pelbagai. BUIDL BlackRock disebut sebagai kenderaan Perbendaharaan tokenized unggul (kira-kira $2.0B–$2.4B AUM dalam laporan sebelum ini). Tokenisasi turut menarik perhatian arus perdana: Standard Chartered memulakan liputan Uniswap dan mengemukakan potensi pergerakan 40x untuk UNI menjelang 2030, manakala Citi menjangka saiz pasaran aset tokenized mencapai $5.5T (asas) hingga $8.2T (sangat optimis) menjelang 2030, memetik peraturan yang lebih jelas dan integrasi dengan infrastruktur pasaran utama (contoh: DTCC, NYSE, Nasdaq). Stablecoin—yang sering dikecualikan daripada metrik aset tokenized—dilihat sebagai pendorong pertumbuhan penting.
Bagi pedagang, intipati utamanya ialah tokenized RWA berkembang daripada taruhan yang dipimpin Perbendaharaan kepada produk hasil on-chain yang lebih luas. Ini menyokong sentimen membina untuk naratif kewangan tokenized, manakala peranan Ethereum mencadangkan kecairan dan aliran berkaitan ETH mungkin kekal sebagai fokus utama.
Bullish
Berita ini secara umumnya bullish untuk aset kripto yang diikat kepada aset dunia sebenar yang ditokenkan dan lapisan penyelesaian. Dalam jangka pendek, peningkatan nilai pasaran RWA yang ditokenkan dan pertumbuhan berterusan merentasi pelbagai kategori (dana, komoditi, stok yang ditokenkan) boleh menarik modal tambahan dan memperbaiki naratif kecairan, terutama sekitar Ethereum sebagai lapisan penyelesaian terbesar. Dalam jangka panjang, liputan penyelidikan arus perdana (Standard Chartered, Citi) dan jangkaan integrasi lebih mendalam dengan infrastruktur pasaran (DTCC, NYSE, Nasdaq) menunjukkan peningkatan keselesaan institusi dan pasaran boleh diperolehi yang lebih besar untuk RWA yang ditokenkan.
Risiko utama ialah banyak pertumbuhan boleh didorong oleh "naratif/aliran" dan bukannya terus diterjemah kepada kenaikan harga spot untuk token lapisan penyelesaian dalam jangka masa yang sangat singkat. Walau bagaimanapun, berbanding dengan rangka awal yang diketuai Treasury, pemelbagaian kepada produk hasil on-chain yang lebih luas mengukuhkan daya tahan hujah, menyokong sentimen harga yang secara amnya positif.