代幣化實體資產（RWA）達430億美元，以太坊領先且市場擴大

代幣化實體資產（tokenized RWA）正在加速成長。Token Terminal 表示 tokenized RWA 在六個月內成長 37%，達到超過 430 億美元，儘管更廣泛的加密市場疲弱。先前估算也顯示強勁增長至 300–340 億美元區間，多數資料集強調美國公債與以太坊結算。 最新分類顯示代幣化基金主導 tokenized RWA，佔資本額近 80%。商品占 16.6%，代幣化股票占 3.8%。鏈上方面，以太坊仍是主要結算層，佔 tokenized RWA 值的 57.8%，其次為 BNB Chain（8.5%）、zkSync Era（7.5%）、XRP Ledger（5.8%）與 Stellar（5.4%）。發行者集中度由 Sky（約 61 億美元）領先，Securitize 與 Ondo Finance 各約 36 億美元。 除了公債外，敘事正轉向更為多元化的收益生態系。BlackRock 的 BUIDL 被列為代表性的代幣化公債商品（早期報告約 20–24 億美元 AUM）。代幣化也吸引了主流關注：Standard Chartered 開始覆蓋 Uniswap，並提出 UNI 在 2030 年前可能出現 40 倍的漲幅；而 Citi 預期代幣化資產市場規模到 2030 年可達 5.5 兆美元（基準）到 8.2 兆美元（樂觀），並指出更清晰的法規與與主要市場基礎設施（例如 DTCC、NYSE、Nasdaq）的整合。穩定幣—常被排除在代幣化資產衡量之外—被視為重要的成長驅動力。 對交易者來說，主要結論是 tokenized RWA 正從以公債為主的下注擴展到更廣泛的鏈上收益產品。這支持對代幣化金融敘事的建設性情緒，而以太坊的角色顯示與 ETH 相關的流動性與資金流可能仍將是主要焦點。