RWA:t ja stablecoinit saavat institutionaalista nostetta

RWA:t ja stablecoinit kehittyivät markkinoilla vaihtelevasti 11. syyskuuta–2. lokakuuta 2026, kun taas tokenisoitu rahoitus sai lisää sääntely- ja institutionaalista vauhtia. RWA-markkina-arvo laski ensin 0,75 % 38,53 miljardiin dollariin ja sen jälkeen 0,94 % kuukausitasolla 38,55 miljardiin dollariin. Haltijoiden määrä kuitenkin kasvoi 4,436 miljoonasta 5,018 miljoonaan, mikä kertoo osallistumisen laajenemisesta. Stablecoinien markkina-arvo laski myöhemmässä päivityksessä 303,35 miljardista 294,04 miljardiin dollariin, samalla kun haltijoiden ja kuukausittaisten aktiivisten osoitteiden määrä jatkoi kasvuaan. Kuukausittainen siirtovolyymi nousi aluksi 7,03 biljoonaan dollariin, mutta laski myöhemmin 7,67 % 6,82 biljoonaan dollariin, mikä viittaa lyhyen aikavälin ketjunsisäisen aktiivisuuden heikkenemiseen. Yhdysvaltain sääntelyviranomaiset laajensivat tokenisoituja arvopapereita koskevaa sääntelykehystä. SEC hyväksyi valikoiduille tokenisoiduille NMS-osakkeille väliaikaisen ja ehdollisen innovaatiopoikkeuksen, joka edellyttää tiedonantamista, tietojen säilyttämistä, läpinäkyvyyttä, kaupankäynnin keskeytysmekanismeja ja volyymirajoja. Myöhemmin viranomaiset tutkivat kertaluonteista zero-knowledge-KYC:tä, ja CFTC vahvisti, että vaatimukset täyttävät tokenisoidut varat ja lohkoketjutiedot voivat täyttää asiakasvaroja ja tietojen säilyttämistä koskevat vaatimukset. EKP esitteli kolme mallia keskuspankkirahan tuomiseksi ketjuun. Euroopan Pontes-hankkeen odotetaan myös tukevan tokenisoitujen arvopapereiden selvitystä keskuspankkirahassa. Käyttöönotto eteni keskeisissä finanssikeskuksissa. Hongkong tuki tokenisoitua kultaa ja muita reaalimaailman varoja, testasi tokenisoituja Exchange Fund Bills -velkasitoumuksia, laski liikkeeseen noin 20 miljardin Hongkongin dollarin arvosta digitaalisia vihreitä joukkovelkakirjoja ja käytti tokenisoituja Hongkongin dollarin talletuksia ensisijaiseen selvitykseen. HSBC nimesi suunnittelemansa Hongkongin dollarin stablecoinin HSBC RedCoiniksi ja tähtää aluksi henkilöiden välisiin sekä kauppiasmaksuihin. Etelä-Korea ehdotti tokenisoitujen arvopapereiden laajentamista osakkeisiin, joukkovelkakirjoihin ja rahastoihin; käyttöönoton odotetaan alkavan helmikuussa 2027. Myös institutionaalinen infrastruktuuri laajeni. SWIFT ja 17 pankkia testasivat tokenisoituihin talletuksiin perustuvia maksuja, kun taas DBS, OCBC ja UOB toteuttivat Singaporen ensimmäisen paikallisen pankkienvälisen tokenisoidun talletustapahtuman. Ondo yhdisti tytäryhtiön DTCC Fund/SERV -järjestelmään, DTCC sijoitti iCapitaliin tutkiakseen yksityisten markkinoiden tokenisointia, ja Stripen tukema Bridge julkaisi OUSD:n Basessa, Ethereumissa, Solanassa ja Tempossa yli 100 yrityksen tuella. DeFi-sovellukset laajentavat RWA-markkinaa. Aave ilmoitti RWA-lainamarkkinasta Avalanchessa, ja Aave V4 julkaisi Baseen Equities Hubin, jossa vaatimukset täyttävät Yhdysvaltojen ulkopuoliset käyttäjät voivat käyttää seitsemää tokenisoitua yhdysvaltalaista osaketta USDC-lainojen vakuutena. Ethena aikoo lisätä tokenisoidut osakkeet USDe:n delta-neutraaliin tuottostrategiaan. Centrifuge julkaisi yhdessä NYLIMin kanssa tokenisoidun korkean tuoton yrityslainarahaston. Rahoitusta myönnettiin myös tokenisointi- ja stablecoin-infrastruktuuriin, kuten tZEROlle, Velocitylle, dtcpaylle ja Fin.comille. JPYC:n Ethereum-emissioiden varausten tilapäinen keskeytys korosti hinta-, likviditeetti- ja mekanismiriskejä. Treidaajille RWA:t ja stablecoinit ovat edelleen vahva pitkän aikavälin käyttöönoton teema, mutta siirtovolyymin viimeaikainen lasku, lainauksen vähäinen alkuvaiheen käyttö sekä sääntely-, likviditeetti-, likvidointi- ja hinnoitteluriskit muodostavat lyhyellä aikavälillä ristiriitaisen signaalin. Lähiajan hintakehitys riippuu siksi todennäköisesti enemmän kryptomarkkinoiden yleisestä likviditeetistä ja riskinottohalukkuudesta kuin yksin käyttöönottoa koskevista uutisista.