RWA мен стейблкоиндер институционалдық серпінге ие болуда

RWA және стейблкоиндер 2026 жылғы 11 қыркүйек пен 2 қазан аралығында нарықта аралас нәтиже көрсетті, ал токенделген қаржы реттеушілік және институционалдық серпін алды. RWA нарықтық капитализациясы алдымен 0,75%-ға төмендеп, 38,53 млрд долларға жетті, кейін айлық есепте тағы 0,94%-ға түсіп, 38,55 млрд доллар болды. Алайда иеленушілер саны 4,436 млн-нан 5,018 млн-ға өсті, бұл қатысушылар аясының кеңейгенін көрсетеді. Кейінгі жаңартуда стейблкоиндердің нарықтық капитализациясы 303,35 млрд доллардан 294,04 млрд долларға төмендеді, ал иеленушілер мен ай сайынғы белсенді мекенжайлар саны өсе берді. Ай сайынғы аударым көлемі бастапқыда 7,03 трлн долларға жеткенімен, кейін 7,67%-ға азайып, 6,82 трлн долларға түсті; бұл қысқа мерзімді ончейн белсенділіктің әлсірегенін көрсетеді. АҚШ реттеушілері токенделген бағалы қағаздарға арналған саясаттық негізді кеңейтті. SEC таңдалған токенделген NMS акцияларына ақпаратты ашу, жазбаларды сақтау, ашықтық, сауда үзілістері және көлем шектеулері талаптарымен уақытша шартты инновациялық жеңілдік берді. Кейін реттеушілер нөлдік білім дәлелдеріне негізделген бір реттік KYC мүмкіндігін зерттеді, ал CFTC талаптарға сай токенделген активтер мен блокчейн жазбалары клиент қаражаты және жазбаларды сақтау талаптарын орындай алатынын растады. ECB орталық банк ақшасын блокчейнге орналастырудың үш моделін ұсынды. Еуропаның Pontes жобасы да токенделген бағалы қағаздарды орталық банк ақшасымен есеп айырысуды қолдайды деп күтілуде. Негізгі қаржы орталықтарында қабылдау үдерісі алға жылжыды. Гонконг токенделген алтынды және басқа нақты активтерді қолдады, токенделген Exchange Fund Bills құралдарын сынады, шамамен 20 млрд гонконг долларына цифрлық жасыл облигациялар шығарды және бастапқы есеп айырысу үшін токенделген гонконг доллары депозиттерін пайдаланды. HSBC жоспарланған гонконг доллары стейблкоинын HSBC RedCoin деп атады; бастапқы мақсат — жеке тұлғалар арасындағы және саудагерлер төлемдері. Оңтүстік Корея токенделген бағалы қағаздарды акцияларға, облигацияларға және қорларға кеңейтуді ұсынды, іске асыру 2027 жылғы ақпанда күтіледі. Институционалдық инфрақұрылым да кеңейді. SWIFT және 17 банк токенделген депозиттер арқылы төлемдерді сынады, ал DBS, OCBC және UOB Сингапурдағы алғашқы жергілікті банкаралық токенделген депозит операциясын аяқтады. Ondo еншілес компаниясын DTCC Fund/SERV жүйесіне қосты, DTCC жеке нарықтарды токендеуді зерттеу үшін iCapital-ға инвестиция салды, ал Stripe қолдайтын Bridge 100-ден астам компанияның қолдауымен Base, Ethereum, Solana және Tempo желілерінде OUSD іске қосты. DeFi қолданбалары RWA нарығын кеңейтіп жатыр. Aave Avalanche желісінде RWA несиелеу нарығын жариялады, ал Aave V4 Base желісінде Equities Hub іске қосып, АҚШ-тан тыс талапқа сай пайдаланушыларға жеті токенделген америкалық акцияны USDC қарыздарына кепіл ретінде пайдалануға мүмкіндік берді. Ethena токенделген акцияларды USDe-нің delta-neutral кірістілік стратегиясына қосуды жоспарлап отыр. Centrifuge NYLIM-мен бірге токенделген жоғары кірісті корпоративтік облигациялар қорын іске қосты. Токендеу және стейблкоин инфрақұрылымына, соның ішінде tZERO, Velocity, dtcpay және Fin.com жобаларына да қаржы бөлінді. JPYC-тің Ethereum желісіндегі шығарылымға тапсырыстарды уақытша тоқтатуы баға, өтімділік және механизм тәуекелдерін көрсетті. Трейдерлер үшін RWA мен стейблкоиндер ұзақ мерзімді қабылдаудың мықты бағыты болып қала береді. Алайда аударым көлемінің соңғы төмендеуі, бастапқы несие қолданудың шектеулілігі және реттеушілік, өтімділік, өтелу және баға тәуекелдері қысқа мерзімде аралас сигнал туғызады. Сондықтан жақын уақыттағы баға қозғалысы тек қабылдау жаңалықтарына емес, криптонарықтың жалпы өтімділігі мен тәуекелге деген тәбетіне көбірек тәуелді болуы ықтимал.