RWA dan stablecoin mendapat momentum institusi

RWA dan stablecoin menunjukkan prestasi pasaran yang bercampur dari 11 September hingga 2 Oktober 2026, manakala kewangan bertoken memperoleh momentum kawal selia dan institusi. Permodalan pasaran RWA pada mulanya susut 0.75% kepada AS$38.53 bilion, kemudian jatuh 0.94% bulan ke bulan kepada AS$38.55 bilion. Namun, jumlah pemegang meningkat daripada 4.436 juta kepada 5.018 juta, menunjukkan penyertaan yang lebih luas. Permodalan pasaran stablecoin berubah daripada AS$303.35 bilion kepada AS$294.04 bilion dalam kemas kini kemudian, manakala pemegang dan alamat aktif bulanan terus bertambah. Jumlah pindahan bulanan pada awalnya mencecah AS$7.03 trilion tetapi kemudian merosot 7.67% kepada AS$6.82 trilion, menandakan aktiviti on-chain jangka pendek yang lebih lemah. Pengawal selia AS memperluas rangka kerja dasar bagi sekuriti bertoken. SEC meluluskan pengecualian inovasi bersyarat sementara untuk saham NMS bertoken terpilih, tertakluk kepada pendedahan, penyimpanan rekod, ketelusan, pemutus litar dan had volum. Pengawal selia kemudian meneliti KYC pengetahuan sifar sekali guna, manakala CFTC mengesahkan bahawa aset bertoken yang layak dan rekod blockchain boleh memenuhi keperluan dana pelanggan serta penyimpanan rekod. ECB menggariskan tiga model untuk meletakkan wang bank pusat secara on-chain. Projek Pontes Eropah juga dijangka menyokong penyelesaian sekuriti bertoken dalam wang bank pusat. Penerimagunaan berkembang di pusat kewangan utama. Hong Kong menyokong emas dan aset dunia sebenar lain yang bertoken, menguji Exchange Fund Bills bertoken, menerbitkan kira-kira HK$20 bilion bon hijau digital dan menggunakan deposit dolar Hong Kong bertoken untuk penyelesaian utama. HSBC menamakan stablecoin dolar Hong Kong yang dirancangnya HSBC RedCoin, pada awalnya menyasarkan pembayaran rakan ke rakan dan pedagang. Korea Selatan mencadangkan peluasan sekuriti bertoken kepada saham, bon dan dana, dengan pelaksanaan dijangka pada Februari 2027. Infrastruktur institusi turut berkembang. SWIFT dan 17 bank menguji pembayaran deposit bertoken, manakala DBS, OCBC dan UOB menyelesaikan transaksi antara bank deposit tempatan bertoken yang pertama di Singapura. Ondo menghubungkan anak syarikatnya kepada DTCC Fund/SERV, DTCC melabur dalam iCapital untuk meneroka tokenisasi pasaran swasta, dan Bridge yang disokong Stripe melancarkan OUSD di Base, Ethereum, Solana dan Tempo dengan sokongan lebih 100 syarikat. Aplikasi DeFi meluaskan pasaran RWA. Aave mengumumkan pasaran pinjaman RWA di Avalanche, dan Aave V4 melancarkan Equities Hub di Base, yang membolehkan pengguna bukan AS yang layak menggunakan tujuh saham AS bertoken sebagai cagaran pinjaman USDC. Ethena merancang menambah ekuiti bertoken kepada strategi hasil delta-neutral USDe. Centrifuge melancarkan dana bon korporat hasil tinggi bertoken bersama NYLIM. Pembiayaan turut disalurkan kepada infrastruktur tokenisasi dan stablecoin, termasuk tZERO, Velocity, dtcpay dan Fin.com. Penggantungan sementara tempahan penerbitan Ethereum JPYC menonjolkan risiko harga, kecairan dan mekanisme. Bagi pedagang, RWA dan stablecoin kekal sebagai tema penerimagunaan jangka panjang yang kukuh, tetapi kemerosotan terkini dalam volum pindahan, penggunaan pinjaman awal yang terhad serta risiko kawal selia, kecairan, pembubaran dan harga menghasilkan isyarat jangka pendek yang bercampur. Oleh itu, pergerakan harga terdekat berkemungkinan lebih bergantung pada kecairan kripto dan selera risiko yang lebih luas berbanding berita penerimagunaan semata-mata.