RWA与稳定币获机构采用加速

2026年9月11日至10月2日，RWA与稳定币市场表现分化，但代币化金融的监管与机构采用持续加速。RWA市值先下降0.75%至385.3亿美元，随后按月下降0.94%至385.5亿美元。不过，持有者数量从443.6万增至501.8万，显示市场参与度扩大。稳定币市值在前期升至3033.5亿美元，最新数据为2940.4亿美元；持有者数量和月活跃地址仍在增长。月度转账量此前达到7.03万亿美元，但最新下降7.67%至6.82万亿美元，表明短期链上活跃度走弱。 美国监管机构进一步完善代币化证券框架。美国证券交易委员会批准针对部分代币化NMS股票的临时、有条件创新豁免，要求遵守披露、记录保存、透明度、熔断机制和交易量限制。随后，监管机构探索一次性零知识证明KYC机制，商品期货交易委员会确认，符合要求的代币化资产和区块链记录可满足客户资金及记录保存要求。欧洲央行提出三种央行货币上链模式，欧洲Pontes项目也将支持以央行货币结算代币化证券。 主要金融中心的采用继续推进。香港支持在持牌平台交易代币化黄金和其他现实世界资产，测试代币化外汇基金票据，发行约200亿港元等值的数码绿色债券，并在一级市场结算中使用港元代币化存款。汇丰将其计划推出的港元稳定币命名为HSBC RedCoin，初期面向个人转账和商户支付。韩国则提议将代币化证券扩展至股票、债券和基金，预计于2027年2月实施。 机构基础设施同样取得进展。SWIFT与17家银行测试代币化存款支付，DBS、华侨银行和大华银行完成新加坡首笔银行间本地代币化存款交易。Ondo将一家子公司接入DTCC Fund/SERV，DTCC投资iCapital以探索私募市场的区块链和代币化应用。Stripe支持的Bridge在Base、以太坊、Solana和Tempo上推出OUSD，并获得100多家企业支持。 DeFi正在扩大RWA应用范围。Aave宣布在Avalanche推出RWA借贷市场；Aave V4在Base上线Equities Hub，允许符合条件的非美国用户以7种代币化美股作为抵押借出USDC。Ethena计划将代币化股票纳入USDe的Delta中性收益策略。Centrifuge与NYLIM推出代币化高收益公司债基金。tZERO、Velocity、dtcpay和Fin.com等项目也获得代币化及稳定币基础设施融资。JPYC暂时停止以太坊发行预约，则凸显了定价、流动性和机制风险。 对交易者而言，RWA与稳定币仍是长期采用的重要主题，但最新转账量下降、早期借贷利用率有限，以及监管、流动性、清算和定价风险，使短期信号偏混合。短期价格走势可能更多取决于整体加密市场流动性和风险偏好，而非单纯的采用利好消息。