預け入れ急増で、DeFiのトークン化株式が3億ドルを突破
DeFiプロトコルにおけるトークン化株式の預け入れ額は、2026年9月と10月に3億ドルを超え、1月の推定1,500万～2,200万ドルから大幅に増加した。前年同期比の増加率は算出方法によって異なり、1,961%から、見出しで示された2,451.5%まで幅がある。
SolanaとRobinhood Chainには、それぞれ約8,700万～9,800万ドル相当のトークン化株式が預け入れられていた一方、BNB Chainは約3,600万ドルだった。Krakenの親会社Paywardが提供するxStocksは預け入れ額の約58%を占め、15のプロトコルで合計1億1,100万ドルに達した。資金の約65%は流動性プールに、28%は貸し借りの市場にあった。
この成長は、6月のBinanceによるbStocksの開始と、7月のRobinhoodによる株式トークンおよびチェーンの開始を受けたものだ。DeFiへの預け入れは、推定30億～38億ドルのトークン化株式市場の約6～8%に相当する。トークン化株式は急速に成長しているものの、市場は依然として比較的小さく、少数の発行者とネットワークに集中している。また、流動性プールの活動は、提供者がポジションを維持するかどうかに左右される。
Neutral
このレポートは、DeFiにおけるトークン化株式の採用拡大を示していますが、主要な暗号資産の価格を直接動かす材料があるとは立証していません。3億ドルを超える預け入れ額は、この新興市場にとって大きな意味を持ちますが、推定30億～38億ドルのトークン化株式市場に占める割合は依然として小さく、集中度も高い状況です。預け入れ額の約58％をxStocksが占め、価値の大半を少数のネットワークが保有しています。この集中と流動性提供者への依存は、資金がプールから流出したり、発行体やネットワークへの信頼が弱まったりすれば、ボラティリティを増幅させる可能性があります。
短期的には、トレーダーはSolana、Robinhood Chain、BNB Chain上の活動に加え、トークン化株式の流動性や貸付に関する指標に一層注目するかもしれません。しかし、これらの数字だけではSOL、BNB、ETHに広範な買い圧力や売り圧力が生じているとは言えず、市場全体の流動性や安定性に重大な変化があったことを示す証拠も記事にはありません。報告された成長率に差があるため、見出しの数字を比較する際にも注意が必要です。
長期的には、成長が続けば、株式関連資産をさらにオンチェーン化し、取引、貸付、流動性サービスへの需要を生み出すことで、実世界資産（RWA）とDeFiをめぐる幅広いテーマを後押しする可能性があります。これまでのトークン化やDeFiの拡大局面と同様、採用拡大のニュースは関連プロジェクトへの関心を高め得ますが、持続的な価格効果は通常、測定可能な利用状況、持続性のある流動性、規制の明確さ、そして価値が関連ネットワークやトークンに還元されるかどうかに左右されます。総じて、このニュースはトークン化にとって構造的に前向きですが、トークンへの直接的な需要を示すより明確な証拠がない限り、より広範な暗号資産市場にとっては中立的です。