Токенделген акциялар: өсу, кепілге қатысты тәуекелдер және комиссиядан пайда көретіндер
Токенделген акциялардың нарықтық құны шамамен 3,2 млрд долларға жетті, ал trade[XYZ] платформасындағы акциялар, индекстер және ETF-тер бойынша мерзімсіз фьючерстердің ашық позициялары шамамен 3 млрд долларды құрайды. Соңғы деректер нарықтың өсіп келе жатқанын көрсетеді, бірақ токенделген акциялардың көбі әлі де кастодианда сақталатын акцияларға қатысты офшорлық талаптар ғана, тікелей меншік емес. Ұстаушылардың әдетте дауыс беру құқығы болмайды, ал токендерді шығару немесе өтеу мүмкін болмаған кезде бағалар базалық акциялардың бағасынан ауытқуы мүмкін.
Токенделген акцияларды кепіл ретінде пайдалану өсудің келесі кезеңіне серпін беруі мүмкін. Kamino мен Jupiter Lend кейбір xStocks-ты қабылдайды, бірақ кредиттік позициялар көлемі әлі шағын. Демалыс күндері акцияларға арналған мерзімсіз фьючерстермен сауда жасау дүйсенбідегі нарық ашылуының бағытын аңғартуы мүмкін, алайда ол көбіне кейінгі қозғалыстың бір бөлігін ғана көрсетеді. Сондықтан дәстүрлі нарықтар жабық кезде кепілді бағалау сенімсіздеу болады.
Ұзақ мерзімді қабылдану брокерлік шоттарда бұрыннан бар активтерді блокчейнге көшіруге байланысты. 2025 жылдың ортасында шетелдік инвесторлар АҚШ акцияларын шамамен 20 трлн доллар көлемінде иеленді; бұл токенделген акциялар нарығынан әлдеқайда көп. Robinhood акция токендерін халықаралық деңгейде таратып жүр, ал Interactive Brokers ауқымды ұлғайтуға жол ашуы мүмкін. Болашақта блокчейндегі төл акциялар тікелей меншік пен жылдам есеп айырысуды қамтамасыз етуі ықтимал, бірақ реттеу мен нарық инфрақұрылымы әлі де кедергі болып отыр.
Криптовалюта трейдерлері токенделген акциялардың таралуын, кепіл ретінде қолданылуын, өтімділігін және баға ауытқуларын бақылауы керек. Биржалар мен клиенттерге арналған қолданбалар эмитенттерден немесе блокчейн желілерінен көбірек комиссиялық табыс алуы мүмкін. Мүмкіндік зор, бірақ өтімділіктің төмендігіне, активтерді сақтауға, эмитенттерге және демалыс күндеріндегі баға белгілеуге қатысты тәуекелдер сақталады. Токенделген акциялар әзірге дәстүрлі акциялардың тікелей баламасы емес.
Neutral
Жаңалық кез келген нақты криптовалютаның бағасына қатысты бейтарап. Онда токенизацияланған акциялар мен DeFi арқылы несие берудің ықтимал кеңеюі сипатталған, бірақ белгілі бір криптоактивке тікелей әсер ететін катализатор туралы айтылмайды. Қысқа мерзімде трейдерлер акцияларға арналған мерзімсіз фьючерстердің ашық позицияларына, токенизацияланған акциялардың өтімділігіне және кепілге қатысты белсенділікке назар аударуы мүмкін. Алайда өтімділіктің төмендігі, баға алшақтығы және активтерді сақтау мен өтеуге қатысты белгісіздік криптовалюталарды жаппай сатып алуға не сатуға түрткі болудың орнына нарық сенімін шектеуі мүмкін. Ұзақ мерзімде брокерлік платформалармен интеграция және блокчейн желісіндегі кепілдер криптоплатформалардағы белсенділікті арттыруы ықтимал, бірақ шолулар бұл өсім нақты бір токен бағасының көтерілуіне әкелетінін дәлелдемейді. Нақты әлем активтерін қабылдауға қатысты бұрынғы өзгерістердегідей, нарық құрылымының ілгерілеуі сектор үшін маңызды, алайда жекелеген активтердің бағасына әсері әлі де белгісіз.