Acciones tokenizadas: riesgos de custodia y nuevas estimaciones del mercado
A finales de octubre de 2026, el valor estimado de las acciones tokenizadas alcanzó entre 3.500 y 3.800 millones de dólares, con aproximadamente entre 3,77 y 5,3 millones de titulares. Una estimación posterior clasifica el 86,5 % del mercado como tokens respaldados por garantías, el 6,5 % como acciones patrocinadas por emisores y el resto como productos sintéticos. Esto difiere de una estimación anterior de octubre, que situaba los productos patrocinados por emisores en el 10,7 % y los tokens sintéticos en el 89,3 %, lo que pone de manifiesto que las cifras pueden variar según la fecha y la clasificación.
La mayoría de las acciones tokenizadas están respaldadas por acciones custodiadas por terceros, en lugar de estar registradas directamente a nombre de los titulares de los tokens; por ello, los derechos de propiedad, voto y dividendos pueden variar. La custodia está muy concentrada: según se ha informado, Alpaca custodia las acciones subyacentes de aproximadamente el 83,5 % del mercado. Ondo, Binance bStocks, xStocks y Robinhood ofrecen productos que suelen dirigirse a usuarios no estadounidenses y permiten el acceso fraccionado y la negociación las 24 horas del día, los 7 días de la semana.
Securitize añadió más de 250 millones de dólares al valor de mercado de las acciones tokenizadas durante los 30 días previos a finales de septiembre y lanzó en Solana, el 8 de octubre, Convertible Entitlement Tokens respaldados 1:1. Superstate también está desarrollando programas de emisión directa. Sin embargo, se estima que solo entre el 2 % y el 7 % de la oferta de acciones tokenizadas se utiliza en préstamos o en DeFi; la liquidez limitada y la volatilidad restringen una adopción más amplia. Para los operadores, las acciones tokenizadas ofrecen nuevas vías para obtener exposición a la renta variable, pero la concentración de la custodia, los derechos legales y la liquidez siguen siendo riesgos importantes. Una regulación más clara y unos mercados más profundos podrían favorecer su futuro uso en DeFi.
Neutral
Estos acontecimientos se refieren a productos de renta variable tokenizados, no a un cambio directo en la demanda, la oferta o los fundamentos de una criptomoneda concreta. Se menciona Solana como la red para el lanzamiento del token de Securitize, pero los resúmenes no aportan pruebas de que dicho lanzamiento vaya a cambiar de forma sustancial las perspectivas de precio de SOL a corto plazo. A corto plazo, los datos del mercado pueden suscitar conversaciones sobre la tokenización y las infraestructuras relacionadas, mientras que la concentración de la custodia y la incertidumbre sobre los derechos de los inversores podrían moderar el entusiasmo. A más largo plazo, una regulación más clara, una mayor liquidez y una expansión del uso de DeFi podrían impulsar la actividad en las plataformas de tokenización, pero estas tendencias son condicionales y no constituyen un catalizador directo del precio de SOL ni de otro criptoactivo. Por tanto, la clasificación más adecuada es neutral.