Getokeniseerde aandelen: bewaarrrisico’s en nieuwe marktramingen

Eind oktober 2026 bedroeg de geschatte waarde van getokeniseerde aandelen 3,5 tot 3,8 miljard dollar, met ongeveer 3,77 tot 5,3 miljoen houders. Volgens een latere schatting bestaat 86,5% van de markt uit tokens met onderpand, 6,5% uit door uitgevers gesponsorde aandelen en de rest uit synthetische producten. Dit wijkt af van een eerdere schatting in oktober, waarin door uitgevers gesponsorde producten 10,7% en synthetische tokens 89,3% van de markt uitmaakten. Dat onderstreept dat cijfers kunnen verschillen naargelang de datum en de gehanteerde classificatie. De meeste getokeniseerde aandelen worden gedekt door aandelen die bij bewaarinstellingen worden aangehouden, in plaats van rechtstreeks op naam van de tokenhouders te worden geregistreerd. Daardoor kunnen eigendoms-, stem- en dividendrechten verschillen. De bewaring is sterk geconcentreerd: naar verluidt houdt Alpaca de onderliggende aandelen aan voor ongeveer 83,5% van de markt. Ondo, Binance bStocks, xStocks en Robinhood bieden producten aan die vaak op gebruikers buiten de VS zijn gericht, met toegang tot fractionele aandelen en handel die 24 uur per dag en zeven dagen per week mogelijk is. In de 30 dagen tot eind september voegde Securitize meer dan 250 miljoen dollar toe aan de marktwaarde van getokeniseerde aandelen. Op 8 oktober lanceerde het bedrijf op Solana Convertible Entitlement Tokens met een dekking van 1:1. Ook Superstate ontwikkelt programma’s voor rechtstreekse uitgifte. Naar schatting wordt echter slechts 2% tot 7% van het aanbod aan getokeniseerde aandelen gebruikt voor leningen of DeFi; beperkte liquiditeit en volatiliteit staan bredere adoptie in de weg. Voor handelaren bieden getokeniseerde aandelen nieuwe mogelijkheden om blootstelling aan aandelen te krijgen, maar de concentratie van de bewaring, juridische rechten en liquiditeit blijven belangrijke risico’s. Duidelijkere regelgeving en diepere markten kunnen toekomstig gebruik in DeFi ondersteunen.