Tokenizowane akcje: ryzyko przechowywania i nowe szacunki rynkowe

Pod koniec października 2026 r. szacowana wartość tokenizowanych akcji wyniosła od 3,5 do 3,8 mld dolarów, a liczba ich posiadaczy — około 3,77–5,3 mln. Późniejszy szacunek klasyfikuje 86,5% rynku jako tokeny zabezpieczone, 6,5% jako akcje wspierane przez emitentów, a pozostałą część jako produkty syntetyczne. Różni się to od wcześniejszego szacunku z października, który przypisywał produktom wspieranym przez emitentów 10,7%, a tokenom syntetycznym 89,3%. Pokazuje to, że dane mogą się różnić w zależności od daty i przyjętej klasyfikacji. Większość tokenizowanych akcji jest zabezpieczona akcjami przechowywanymi przez depozytariuszy, a nie zarejestrowanymi bezpośrednio na posiadaczy tokenów, dlatego prawa własności, głosu i do dywidendy mogą się różnić. Przechowywanie aktywów jest silnie skoncentrowane: według doniesień Alpaca przechowuje akcje bazowe odpowiadające za około 83,5% rynku. Ondo, Binance bStocks, xStocks i Robinhood oferują produkty często kierowane do użytkowników spoza USA, zapewniające dostęp do ułamkowych udziałów i handel przez całą dobę, siedem dni w tygodniu. W ciągu 30 dni poprzedzających koniec września Securitize zwiększyło wartość rynkową tokenizowanych akcji o ponad 250 mln dolarów, a 8 października uruchomiło na Solanie Convertible Entitlement Tokens zabezpieczone w stosunku 1:1. Superstate również rozwija programy bezpośredniej emisji. Szacuje się jednak, że w pożyczkach lub DeFi wykorzystywane jest zaledwie 2–7% podaży tokenizowanych akcji; ograniczona płynność i zmienność hamują szerszą adopcję. Dla traderów tokenizowane akcje stanowią nowy sposób uzyskania ekspozycji na rynek akcji, ale koncentracja przechowywania, prawa przysługujące posiadaczom i płynność nadal wiążą się z istotnym ryzykiem. Jaśniejsze regulacje i głębsze rynki mogłyby wesprzeć przyszłe wykorzystanie tych aktywów w DeFi.