Ações tokenizadas: riscos de custódia e novas estimativas de mercado
No fim de outubro de 2026, o valor estimado das ações tokenizadas chegou a US$ 3,5 bilhões a US$ 3,8 bilhões, com cerca de 3,77 milhões a 5,3 milhões de detentores. Uma estimativa posterior classifica 86,5% do mercado como tokens lastreados em garantias, 6,5% como ações patrocinadas por emissores e o restante como produtos sintéticos. Isso difere de uma estimativa anterior de outubro, que apontava 10,7% para produtos patrocinados por emissores e 89,3% para tokens sintéticos, ressaltando que os números podem variar conforme a data e a classificação.
A maioria das ações tokenizadas é lastreada por ações mantidas sob custódia, em vez de registradas diretamente em nome dos detentores dos tokens; por isso, os direitos de propriedade, voto e dividendos podem variar. A custódia é bastante concentrada: segundo relatos, a Alpaca mantém as ações subjacentes de cerca de 83,5% do mercado. Ondo, Binance bStocks, xStocks e Robinhood oferecem produtos, muitas vezes voltados a usuários de fora dos EUA, com acesso fracionado e negociação 24 horas por dia, 7 dias por semana.
Nos 30 dias até o fim de setembro, a Securitize acrescentou mais de US$ 250 milhões ao valor de mercado das ações tokenizadas e, em 8 de outubro, lançou na Solana Convertible Entitlement Tokens lastreados na proporção de 1:1. A Superstate também está desenvolvendo programas de emissão direta. No entanto, estima-se que apenas 2% a 7% da oferta de ações tokenizadas seja usada em empréstimos ou em DeFi; a liquidez limitada e a volatilidade restringem uma adoção mais ampla. Para os traders, as ações tokenizadas oferecem novas formas de obter exposição a ações, mas a concentração da custódia, os direitos legais e a liquidez continuam sendo riscos importantes. Uma regulamentação mais clara e mercados mais profundos podem viabilizar o uso futuro em DeFi.
Neutral
Esses acontecimentos dizem respeito a produtos de ações tokenizadas, não a uma mudança direta na demanda, na oferta ou nos fundamentos de uma criptomoeda específica. Solana é mencionada como a rede para o lançamento do token da Securitize, mas os resumos não apresentam evidências de que esse lançamento altere de forma significativa as perspectivas de preço do SOL no curto prazo. No curto prazo, os dados do mercado podem estimular discussões sobre tokenização e infraestrutura relacionada, enquanto a concentração da custódia e a incerteza sobre os direitos dos investidores podem moderar o entusiasmo. No longo prazo, uma regulamentação mais clara, maior liquidez e a expansão do uso de DeFi podem impulsionar a atividade nas plataformas de tokenização, mas essas tendências são condicionais e não constituem um catalisador direto para o preço do SOL ou de outro criptoativo. Portanto, a classificação neutra é a mais adequada.