שווי המניות שעברו טוקניזציה מגיע ל־4.63 מיליארד דולר עם התרחבות השוק
לפי Token Terminal, שווי השוק המצרפי של מניות שעברו טוקניזציה הגיע ל־4.63 מיליארד דולר ב־28 באוקטובר 2026. בתחילת 2026 היה שווי השוק נמוך ממיליארד דולר, ובתחילת ספטמבר הוא חצה את רף 3 מיליארד הדולר. גודלו הנוכחי משתווה לשוק המטבעות היציבים במרץ 2020, אף שמאז צמח שוק המטבעות היציבים לכ־297 מיליארד דולר — עלייה של בערך פי 64.
תחום המניות שעברו טוקניזציה מרוכז מאוד: bStocks של Binance, Ondo Global Markets ו־xStocks של Backed Finance מהווים יחד כ־81% מהשוק. ל־BNB Chain יש את הנתח הגדול ביותר, המוערך ב־30% עד 47%, ואחריה Ethereum ו־Solana. קרנות סל (ETF) שעברו טוקניזציה הן קטגוריית הנכסים הגדולה ביותר, ושוויין נע בין 700 מיליון ל־1.1 מיליארד דולר.
ההשוואה למטבעות יציבים מצביעה על פוטנציאל צמיחה, אך אינה מבטיחה מסלול דומה. עבור סוחרים, ריכוזיות המנפיקים, הסדרי המשמורת והפדיון, היחס הרגולטורי והשינויים בנתחי השוק של רשתות הבלוקצ'יין נותרו סיכונים מרכזיים שיש לעקוב אחריהם.
Neutral
החדשות ניטרליות עבור שוק הקריפטו הרחב. שווי של 4.63 מיליארד דולר והתרחבות מהירה של מניות שעברו טוקניזציה מצביעים על עניין גובר בהעברת נכסים מסורתיים לאון-צ'יין, אך הכתבה אינה מדווחת על שינוי ישיר במחירי הקריפטו, בתזרימי המסחר או בנזילות של השוק כולו. ההשוואה לסטייבלקוינים היא אמת מידה היסטורית, ולא הוכחה לכך שמניות שעברו טוקניזציה יחזרו על הצמיחה המאוחרת של הסטייבלקוינים.
בטווח הקצר, הנתונים עשויים להפנות תשומת לב לפלטפורמות ולרשתות הקשורות לטוקניזציה, ובמיוחד ל-BNB Chain, ל-Ethereum ול-Solana. כל תגובה במסחר צפויה להיות ממוקדת ולא לשמש זרז לשוק כולו. ריכוזיות המנפיקים — שלושה ספקים מחזיקים בכ-81% מהשוק — ואי-הוודאות סביב משמורת, פדיונות ורגולציה עשויות לצנן את ההתלהבות או להגביר את תפיסת הסיכון.
בטווח הארוך, אימוץ מתמשך עשוי לתמוך בתשתיות פיננסיות און-צ'יין ולהגדיל את הביקוש לרשתות ולשירותים המשמשים להנפקה ולמסחר בנכסים שעברו טוקניזציה. עם זאת, השוק עדיין קטן ביחס למניות מסורתיות, והנתח המדווח של BNB Chain משתנה בין 30% ל-47%, דבר המעיד שההובלה בין הפלטפורמות עשויה להשתנות. בדומה לצמיחה קודמת של סטייבלקוינים ושל נכסים נוספים מהעולם האמיתי שעברו טוקניזציה, התרחבות מתמשכת תהיה תלויה בגיבוי אמין, באפשרויות פדיון נגישות, בבהירות רגולטורית ובביקוש ממשי מצד משתמשים. גורמים אלה הופכים את ההתפתחות לבעלת חשיבות מבנית, אך כשלעצמה היא אינה איתות ברור לעלייה או לירידה במחירי הקריפטו.