Cổ phiếu được token hóa đạt 4,63 tỷ USD khi thị trường mở rộng
Theo Token Terminal, tổng giá trị thị trường của cổ phiếu được token hóa đạt 4,63 tỷ USD vào ngày 28 tháng 10 năm 2026. Thị trường bước vào năm 2026 với quy mô dưới 1 tỷ USD và vượt mốc 3 tỷ USD vào đầu tháng 9. Quy mô hiện tại tương đương với thị trường stablecoin vào tháng 3 năm 2020, dù kể từ đó stablecoin đã tăng lên khoảng 297 tỷ USD — tức lớn hơn khoảng 64 lần.
Lĩnh vực cổ phiếu được token hóa có mức độ tập trung cao: bStocks của Binance, Ondo Global Markets và xStocks của Backed Finance chiếm khoảng 81% thị trường. BNB Chain nắm thị phần lớn nhất, ước tính từ 30% đến 47%, tiếp theo là Ethereum và Solana. Quỹ hoán đổi danh mục được token hóa là nhóm tài sản lớn nhất, với giá trị từ 700 triệu đến 1,1 tỷ USD.
So sánh với stablecoin cho thấy tiềm năng tăng trưởng, nhưng không đảm bảo thị trường sẽ phát triển theo quỹ đạo tương tự. Đối với nhà giao dịch, những rủi ro chính cần theo dõi vẫn bao gồm mức độ tập trung của các tổ chức phát hành, thỏa thuận lưu ký và mua lại, cách thức quản lý theo quy định, cùng sự thay đổi thị phần giữa các blockchain.
Neutral
Tin tức này trung lập đối với toàn bộ thị trường tiền mã hóa. Mức định giá 4,63 tỷ USD và sự mở rộng nhanh chóng của cổ phiếu được token hóa cho thấy sự quan tâm ngày càng tăng đối với việc đưa tài sản truyền thống lên blockchain, nhưng bài viết không ghi nhận thay đổi trực tiếp nào về giá tiền mã hóa, dòng giao dịch hay thanh khoản trên toàn thị trường. So sánh với stablecoin chỉ là một mốc tham chiếu lịch sử, không phải bằng chứng cho thấy cổ phiếu được token hóa sẽ lặp lại đà tăng trưởng sau đó của stablecoin.
Trong ngắn hạn, dữ liệu này có thể thu hút sự chú ý đến các nền tảng và blockchain liên quan đến token hóa, đặc biệt là BNB Chain, Ethereum và Solana. Nếu có phản ứng giao dịch, phản ứng đó nhiều khả năng chỉ tập trung ở một số nơi thay vì trở thành động lực cho toàn thị trường. Mức độ tập trung ở các nhà phát hành — ba nhà cung cấp nắm khoảng 81% thị trường — cùng những bất ổn về lưu ký, quy đổi và quy định có thể hạn chế sự hào hứng hoặc làm gia tăng rủi ro cảm nhận.
Về dài hạn, việc tiếp tục được chấp nhận có thể hỗ trợ cơ sở hạ tầng tài chính trên blockchain và nhu cầu đối với các mạng lưới, dịch vụ dùng để phát hành và giao dịch tài sản được token hóa. Tuy nhiên, thị trường này vẫn nhỏ so với thị trường cổ phiếu truyền thống, còn tỷ trọng của BNB Chain được báo cáo dao động từ 30% đến 47%, cho thấy vị thế dẫn đầu giữa các nền tảng có thể thay đổi. Cũng như đà tăng trưởng trước đây của stablecoin và các tài sản thực khác được token hóa, sự mở rộng bền vững sẽ phụ thuộc vào việc tài sản bảo chứng đáng tin cậy, khả năng quy đổi thuận tiện, quy định rõ ràng và nhu cầu thực tế từ người dùng. Những yếu tố này khiến diễn biến trên đáng chú ý về mặt cấu trúc, nhưng tự thân không phải là tín hiệu rõ ràng theo hướng tăng hay giảm đối với giá tiền mã hóa.