Getokeniseerde aandelen hebben inwisselmogelijkheden en liquiditeit nodig, zegt CEO
Tokenaandelen hebben meer nodig dan 24/7-handel om grotere transacties aan te trekken, aldus Mārtiņš Beņķītis, CEO van Gravity Team. Market makers hebben voldoende kapitaal nodig om hun posities te beheren en risico’s af te dekken wanneer traditionele beurzen gesloten zijn. Ook zijn betrouwbare inwisseling voor de onderliggende aandelen, voorspelbare afwikkeling en toegang tot effecten essentieel om de tokenprijzen dicht bij de aandelenkoersen te houden.
Uit een rapport van het Internationaal Monetair Fonds van oktober bleek dat tokenaandelen aanzienlijk minder liquide zijn dan traditionele aandelen en een gerealiseerde volatiliteit hebben die ongeveer 1,5 keer zo hoog is. Handel in het weekend en lagere handelsvolumes kunnen leiden tot grotere prijsafwijkingen. Omwisseling naar stablecoins en lokale bankbeperkingen kunnen extra kosten met zich meebrengen, vooral in opkomende markten.
Daarnaast hebben 38 beursgenoteerde bedrijven bezwaar gemaakt tegen de vertegenwoordiging van hun tokenaandelen op OKXICE, een voorgestelde handelsplaats die wordt gesteund door OKX en Intercontinental Exchange. Het platform is van plan 24 uur per dag handel aan te bieden, met afwikkeling in stablecoins onder de Innovation Exemption van de SEC. De bezwaren maken duidelijk dat acceptatie door uitgevers een andere uitdaging vormt voor tokenaandelenmarkten.
Neutral
Het artikel is neutraal voor de bredere cryptomarkt. Het beschrijft structurele obstakels voor getokeniseerde aandelen en gaat niet over de lancering van een nieuw product, een mijlpaal in de adoptie of een marktbrede verandering. De bevinding van het IMF dat getokeniseerde aandelen ongeveer 1,5 keer zo volatiel zijn als traditionele aandelen is relevant voor handelaren, maar heeft betrekking op deze activacategorie en toont op zichzelf geen rechtstreeks effect op de belangrijkste cryptoprijzen aan.
Op korte termijn kan het rapport handelaren voorzichtiger maken ten aanzien van handelsplatforms voor getokeniseerde aandelen en tokens waarin weinig wordt gehandeld, vooral in het weekend of buiten de traditionele handelstijden. Beperkt kapitaal bij marketmakers, onzekerheid over aflossing en prijsverschillen ten opzichte van de onderliggende aandelen kunnen de slippage en volatiliteit vergroten. De bezwaren van 38 bedrijven kunnen ook de verwachtingen over de reikwijdte en adoptie van OKXICE drukken. Afwikkeling in stablecoins neemt niet weg dat aflossing, toegang tot bankdiensten en omzetting naar fiatgeld moeten worden beheerd.
Op langere termijn kunnen betrouwbare aflossing, transparante eigendomsrechten en een grotere liquiditeit het vertrouwen versterken en een breder gebruik van getokeniseerde effecten ondersteunen. Als deze mechanismen moeilijk uitvoerbaar blijven of uitgevers bezwaar blijven maken, kan de groei worden beperkt. Ook eerdere tokenisatie-initiatieven waren afhankelijk van duidelijke verbanden tussen onchain-aanspraken en offchain-activa; perioden van onzekerheid over aflossing of afwikkeling kunnen de deelname ondermijnen. Handelaren moeten daarom de platformvoorwaarden, reacties van uitgevers, liquiditeitsdiepte, spreads en eventuele ontwikkelingen in de regelgeving volgen. Al met al zijn de gevolgen gemengd en beperkt tot getokeniseerde aandelen, wat een neutrale beoordeling ondersteunt in plaats van een duidelijk bullish of bearish signaal voor de cryptomarkten als geheel.