Saham bertoken mungkin mencatat pertumbuhan seperti stablecoin
Saham bertoken boleh mengikuti laluan pertumbuhan stablecoin dalam tempoh empat hingga lima tahun akan datang, kata Ketua Pegawai Eksekutif Flowdesk, Guilhem Chaumont, ketika institusi kewangan meneroka usaha meletakkan ekuiti dan ETF pada rangkaian blockchain. Pasaran saham bertoken telah berkembang daripada kurang daripada AS$1 bilion pada awal 2026 kepada kira-kira AS$4.63 bilion menjelang akhir Oktober. Sebagai perbandingan, stablecoin berkembang hampir 64 kali ganda daripada saiz pasaran yang serupa pada 2020 kepada sekitar AS$297 bilion hari ini.
Saham bertoken masih merupakan pasaran kecil yang tertumpu pada Binance bStocks, Ondo Finance dan xStocks, yang secara bersama merangkumi lebih 80% daripada permodalan pasaran. Kira-kira 86% saham bertoken menggunakan struktur bercagar, dengan penerbit memegang sekuriti asas.
Chaumont berkata perdagangan sepanjang masa dan akses yang lebih luas boleh menyokong penerimaan, tetapi pertumbuhan institusi bergantung pada jagaan aset yang selamat, infrastruktur penyelesaian transaksi dan peraturan yang jelas. Insiden keselamatan bursa baru-baru ini meningkatkan kebimbangan tentang pemindahan baki yang besar ke blockchain. Perbandingan dengan stablecoin menunjukkan potensi, bukannya menjamin pertumbuhan yang sama akan berulang.
Neutral
Laporan ini merupakan isyarat penggunaan jangka panjang dan bukannya pemangkin pasaran serta-merta. Saham bertoken telah berkembang pesat pada 2026, dan perbandingannya dengan stablecoin menyerlahkan potensi sekuriti berasaskan blockchain, yang akhirnya boleh meningkatkan permintaan terhadap infrastruktur perdagangan, jagaan dan penyelesaian. Namun begitu, pasaran ini masih kecil, tertumpu pada beberapa penyedia sahaja, serta bergantung pada kelulusan kawal selia dan kawalan risiko institusi.
Dalam jangka pendek, berita ini berkemungkinan tidak mendorong penilaian semula secara menyeluruh terhadap aset kripto. Pedagang mungkin memantau projek berkaitan tokenisasi dan penyedia infrastruktur, tetapi artikel ini tidak menyatakan pelancaran produk baharu, komitmen pelaburan atau keputusan kawal selia yang boleh mencetuskan pergerakan arah yang jelas. Kebimbangan keselamatan, termasuk insiden Binance yang dilaporkan, juga boleh meredakan keterujaan dan mengukuhkan dagangan yang peka terhadap risiko.
Dalam jangka panjang, peraturan yang lebih jelas serta sistem jagaan dan penyelesaian yang lebih kukuh boleh menyokong penggunaan dan mewujudkan permintaan tambahan untuk rangkaian blockchain serta perkhidmatan berkaitan. Namun, seperti naratif pertumbuhan stablecoin sebelum ini, angka penggunaan dan kecairan pasaran akan lebih penting daripada unjuran. Perbandingan dengan stablecoin menunjukkan kemungkinan skala, bukannya bukti bahawa ekuiti bertoken akan mengulangi trajektori tersebut. Secara keseluruhan, peluangnya positif, tetapi ketidakpastian dan ketiadaan pemangkin serta-merta menjadikan penilaian pasaran yang neutral wajar.