Saham AS bertoken berdepan bantahan daripada 22 penerbit ketika tiga platform dagangan membuat persediaan
SEC telah mewujudkan laluan pengecualian lima tahun untuk perdagangan saham AS yang ditokenkan, tetapi model ini masih belum dilancarkan dan berdepan tentangan daripada penerbit serta kumpulan pasaran tradisional. Tiga firma telah memaklumkan SEC bahawa mereka merancang untuk mengendalikan tempat dagangan sekuriti ditokenkan (TSV): OKXICE, TSV LLC dan Kephas Corporation. Penyenaraian oleh SEC tidak bermakna sesuatu tempat dagangan telah memenuhi syarat pengecualian.
OKXICE, usaha sama 50-50 antara OKX dengan ICE, merancang untuk menyenaraikan 63 kod saham. Sehingga 24 Oktober, 22 daripada 62 syarikat yang dimaklumkan telah membantah. Di bawah perintah SEC, bantahan sah daripada penerbit menghalang sahamnya daripada disenaraikan di tempat dagangan itu. OKXICE belum mengumumkan tarikh pelancaran atau yuran perkhidmatan.
TSV LLC merancang untuk menggunakan Canton Network dan menyatakan bahawa saham hanya akan ditokenkan dengan kebenaran sukarela penerbit. Kephas, anak syarikat Perpetuals.com, merancang untuk beroperasi pada rangkaian lapisan-2 Ethereum awamnya, Kronos X. Kedua-duanya belum mengumumkan senarai saham awal atau memulakan dagangan. Ketiga-tiga platform memerlukan KYC; kumpulan dagangan yang dicadangkan menggunakan stablecoin dan mengenakan yuran, dengan sebahagiannya diperuntukkan kepada penyedia kecairan.
Pengecualian SEC berkuat kuasa selama lima tahun, tetapi Nasdaq, SIFMA dan Better Markets telah membangkitkan kebimbangan tentang data pasaran, persetujuan penerbit dan pendekatan kawal selia. Saham AS yang ditokenkan masih merupakan pasaran yang belum terbukti, dengan masa pelancaran dan skop penyenaraian yang tersedia masih tidak pasti.
Neutral
Berita ini neutral bagi pasaran mata wang kripto yang lebih luas. Pengecualian SEC ialah langkah kawal selia yang berpotensi menghubungkan infrastruktur rantaian blok awam dengan perdagangan ekuiti AS pada masa hadapan, tetapi hal ini belum membuktikan bahawa model tersebut akan menarik volum dagangan yang bermakna atau memberi kesan material terhadap permintaan aset kripto.
Dalam jangka pendek, isyarat praktikalnya masih berhati-hati: tiada satu pun daripada tiga venue yang dicadangkan sedang beroperasi, dan 22 syarikat telah pun membantah penyenaraian yang dicadangkan oleh OKXICE. Bantahan, keperluan KYC, kerja operasi yang masih belum selesai dan penelitian terhadap aturan data pasaran semuanya mengehadkan kemungkinan pelancaran pantas dalam masa terdekat. Pedagang mungkin melihat perkembangan ini sebagai sedikit perkembangan positif bagi naratif tokenisasi, tetapi hal ini berkemungkinan tidak akan menggerakkan harga utama kripto dengan sendirinya; hala tuju pasaran yang lebih luas, kecairan dan selera risiko dijangka kekal lebih berpengaruh.
Dalam jangka panjang, pelancaran yang berjaya boleh menyokong permintaan terhadap penyelesaian transaksi berasaskan rantaian blok, kecairan stablecoin dan infrastruktur berkaitan. Sebaliknya, tentangan penerbit atau perubahan terhadap pengecualian sementara itu boleh melambatkan penerimaan dan melemahkan jangkaan terhadap sekuriti bertoken. Seperti pengumuman kawal selia terdahulu mengenai produk kripto, sentimen awal boleh berubah dengan cepat, manakala kesan pasaran yang berterusan biasanya bergantung pada pelaksanaan, aktiviti pengguna dan kejelasan kawal selia. Petunjuk utama yang perlu diperhatikan termasuk tarikh pelancaran sebenar, bilangan penyenaraian saham yang diluluskan, volum dagangan, kecairan, serta sebarang pindaan oleh SEC atau proses penggubalan peraturan rasmi.