Getokeniseerde Amerikaanse aandelen stuiten op bezwaren van 22 emittenten terwijl drie handelsplatformen zich voorbereiden
De SEC heeft een vrijstellingsroute van vijf jaar opgezet voor de handel in getokeniseerde Amerikaanse aandelen, maar het model is nog niet gelanceerd en stuit op weerstand van uitgevers en traditionele marktpartijen. Drie bedrijven hebben de SEC laten weten dat zij handelsplatforms voor getokeniseerde effecten (TSV’s) willen exploiteren: OKXICE, TSV LLC en Kephas Corporation. Vermelding op de lijst van de SEC betekent niet dat een platform aan de voorwaarden voor de vrijstelling heeft voldaan.
OKXICE, een joint venture waarin OKX en ICE elk een belang van 50% hebben, wil 63 aandelentickers noteren. Op 24 oktober hadden 22 van de 62 aangemelde bedrijven bezwaar gemaakt. Volgens het besluit van de SEC verhindert een geldig bezwaar van een uitgever dat diens aandelen op dat platform worden genoteerd. OKXICE heeft geen lanceringsdatum of servicekosten bekendgemaakt.
TSV LLC wil Canton Network gebruiken en zegt aandelen alleen te tokeniseren met vrijwillige toestemming van de uitgever. Kephas, een dochteronderneming van Perpetuals.com, wil actief zijn op zijn openbare Ethereum-laag-2-netwerk Kronos X. Geen van beide heeft de eerste aandelenlijst bekendgemaakt of de handel gestart. Alle drie de platforms vereisen KYC; de voorgestelde handelsgroepen gebruiken stablecoins en brengen kosten in rekening, waarvan een deel naar liquiditeitsverschaffers gaat.
De vrijstelling van de SEC geldt vijf jaar, maar Nasdaq, SIFMA en Better Markets hebben zorgen geuit over marktgegevens, toestemming van uitgevers en de reguleringsaanpak. Getokeniseerde Amerikaanse aandelen vormen nog altijd een onbewezen markt; zowel de lanceringsdatum als de omvang van het beschikbare aanbod blijft onzeker.
Neutral
Het nieuws is neutraal voor de bredere cryptomarkt. De vrijstelling van de SEC is een regulatoire stap die de openbare blockchaininfrastructuur op termijn zou kunnen verbinden met de handel in Amerikaanse aandelen, maar bewijst nog niet dat dit model aanzienlijk handelsvolume zal aantrekken of de vraag naar cryptoactiva wezenlijk zal beïnvloeden.
Op korte termijn is het praktische signaal voorzichtig: geen van de drie voorgestelde handelsplatforms is actief en 22 bedrijven hebben al bezwaar gemaakt tegen de door OKXICE voorgestelde noteringen. Bezwaren, KYC-vereisten, nog uit te voeren operationele werkzaamheden en toezicht op afspraken over marktgegevens beperken de kans op een snelle uitrol op korte termijn. Handelaren kunnen deze ontwikkeling zien als een bescheiden pluspunt voor het tokenisatieverhaal, maar op zichzelf zal ze waarschijnlijk geen grote cryptoprijzen in beweging brengen; de algemene marktrichting, liquiditeit en risicobereidheid zullen waarschijnlijk meer invloed blijven hebben.
Op langere termijn kunnen succesvolle lanceringen de vraag naar blockchainafwikkeling, stablecoinliquiditeit en aanverwante infrastructuur ondersteunen. Weerstand van uitgevers of wijzigingen in de tijdelijke vrijstelling kunnen de invoering daarentegen vertragen en de verwachtingen voor getokeniseerde effecten temperen. Net als bij eerdere aankondigingen over regelgeving rond cryptoproducten kan het aanvankelijke sentiment snel omslaan, terwijl aanhoudende markteffecten doorgaans afhangen van de uitvoering, gebruikersactiviteit en duidelijkheid over de regelgeving. Belangrijke indicatoren om in de gaten te houden zijn de daadwerkelijke lanceringsdata, het aantal goedgekeurde aandelennoteringen, het handelsvolume, de liquiditeit en eventuele aanpassingen door de SEC of formele regelgevingstrajecten.