Obligasi Treasury AS yang ditokenisasi melonjak 125% didorong oleh permintaan luar negeri

Data Chainalysis menunjukkan bahwa Treasury AS yang ditokenisasi mencapai US$15,42 miliar per 1 Juli 2026, naik 125% dari US$6,86 miliar setahun sebelumnya. Pasar Treasury AS yang ditokenisasi mencakup 42,8% dari pasar aset dunia nyata (RWA) senilai US$36,07 miliar yang dicakup dalam laporan tersebut. Di antara kepemilikan yang lokasi geografisnya dapat diidentifikasi, Italia menyumbang 29,9% dari nilai, Portugal 18,8%, dan Singapura 18,2%. Ketiga negara itu secara gabungan mencakup 66,9%, sedangkan pemegang di AS menyumbang 10,5%. Jepang mencakup 16,4% dari pemegang yang teridentifikasi, tetapi hanya 0,4% dari nilai, yang menunjukkan kepemilikan relatif kecil. Angka geografis ini hanya mencakup kepemilikan yang lokasinya dapat diidentifikasi. Chainalysis menyebut minimum investasi yang lebih rendah dan akses tanpa rekening pialang AS sebagai faktor yang mendorong adopsi di luar negeri. Namun, aktivitas pinjaman dengan jaminan Treasury yang ditokenisasi turun 23%, sementara pinjaman berbasis kredit privat tumbuh tajam. Dana BUIDL milik BlackRock juga kembali memimpin di antara produk Treasury yang ditokenisasi pada akhir Agustus. Angka-angka tersebut menunjukkan makin luasnya akses on-chain ke utang pemerintah, tetapi melemahnya pinjaman dengan jaminan Treasury menunjukkan bahwa pertumbuhannya tidak merata.