Tokenizowane obligacje skarbowe USA zyskują 125% dzięki silnemu popytowi z zagranicy
Dane Chainalysis pokazują, że tokenizowane obligacje skarbowe USA osiągnęły wartość 15,42 mld dolarów 1 lipca 2026 r., co oznacza wzrost o 125% w porównaniu z 6,86 mld dolarów rok wcześniej. Rynek tokenizowanych obligacji skarbowych USA stanowił 42,8% wartego 36,07 mld dolarów rynku aktywów ze świata rzeczywistego (RWA) objętego raportem.
Wśród zasobów, których lokalizację udało się ustalić, Włochy odpowiadały za 29,9% wartości, Portugalia za 18,8%, a Singapur za 18,2%. Łączny udział tych trzech krajów wynosił 66,9%; na posiadaczy z USA przypadało 10,5%. Japonia stanowiła 16,4% zidentyfikowanych posiadaczy, ale zaledwie 0,4% wartości, co wskazuje na stosunkowo niewielkie zasoby. Dane geograficzne obejmują wyłącznie zasoby, których lokalizację można było ustalić.
Chainalysis wskazała niższe minimalne kwoty inwestycji i możliwość dostępu bez rachunku maklerskiego w USA jako czynniki wspierające adopcję za granicą. Aktywność pożyczkowa zabezpieczona tokenizowanymi obligacjami skarbowymi spadła jednak o 23%, podczas gdy pożyczki zabezpieczone kredytem prywatnym gwałtownie wzrosły. Pod koniec sierpnia fundusz BUIDL firmy BlackRock ponownie zajął pierwsze miejsce wśród produktów opartych na tokenizowanych obligacjach skarbowych. Dane wskazują na szerszy dostęp do długu publicznego on-chain, ale spadek pożyczek zabezpieczonych obligacjami skarbowymi pokazuje, że wzrost jest nierównomierny.
Neutral
Wiadomości są pozytywne dla upowszechniania tokenizowanych aktywów ze świata rzeczywistego: rynek tokenizowanych amerykańskich obligacji skarbowych urósł rok do roku o 125%, udział zagranicznych uczestników jest znaczący, a BUIDL ponownie zajął pierwsze miejsce wśród produktów opartych na obligacjach skarbowych. Zmiany te mogą wspierać długoterminowe zainteresowanie produktami finansowymi on-chain. Raport nie wskazuje jednak bezpośredniego czynnika, który mógłby wpłynąć na cenę konkretnej kryptowaluty, a spadek o 23% wartości kredytów zabezpieczonych obligacjami skarbowymi świadczy o nierównomiernej aktywności, a nie o szeroko zakrojonym przyspieszeniu. W krótkim terminie inwestorzy mogą traktować te dane jako kontekst dla sektora, a nie jako jednoznaczny sygnał kupna lub sprzedaży głównych kryptoaktywów. W dłuższej perspektywie dalszy wzrost może przynieść korzyści ekosystemowi aktywów ze świata rzeczywistego, ale wpływ na ceny poszczególnych tokenów będzie zależał od tego, czy adopcja przełoży się na mierzalne wykorzystanie sieci, płynność i przychody.