Trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa tăng vọt 125%, nhờ nhu cầu từ nước ngoài dẫn dắt
Dữ liệu của Chainalysis cho thấy trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa đạt 15,42 tỷ USD vào ngày 1/7/2026, tăng 125% so với mức 6,86 tỷ USD một năm trước đó. Thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa chiếm 42,8% trong tổng quy mô 36,07 tỷ USD của thị trường tài sản thế giới thực (RWA) được báo cáo đề cập.
Trong số các khoản nắm giữ xác định được địa điểm, Italy chiếm 29,9% giá trị, Bồ Đào Nha chiếm 18,8% và Singapore chiếm 18,2%, đưa tổng tỷ trọng của ba quốc gia lên 66,9%; người nắm giữ tại Mỹ chiếm 10,5%. Nhật Bản chiếm 16,4% số người nắm giữ đã xác định, nhưng chỉ chiếm 0,4% giá trị, cho thấy quy mô nắm giữ tương đối nhỏ. Các số liệu địa lý này chỉ bao gồm những khoản nắm giữ xác định được địa điểm.
Chainalysis cho biết mức đầu tư tối thiểu thấp hơn và khả năng tiếp cận mà không cần tài khoản môi giới tại Mỹ là những yếu tố thúc đẩy việc sử dụng ở nước ngoài. Tuy nhiên, hoạt động cho vay được bảo đảm bằng trái phiếu Kho bạc token hóa giảm 23%, trong khi cho vay được bảo đảm bằng tín dụng tư nhân tăng mạnh. Quỹ BUIDL của BlackRock cũng giành lại vị trí dẫn đầu trong nhóm sản phẩm trái phiếu Kho bạc token hóa vào cuối tháng 8. Các số liệu cho thấy khả năng tiếp cận nợ chính phủ trên chuỗi ngày càng mở rộng, nhưng việc cho vay được bảo đảm bằng trái phiếu Kho bạc suy giảm cho thấy tăng trưởng không đồng đều.
Neutral
Tin tức này là tín hiệu tích cực đối với việc ứng dụng các tài sản thực được token hóa: thị trường trái phiếu Kho bạc Mỹ được token hóa tăng 125% so với cùng kỳ năm trước, sự tham gia từ nước ngoài đáng kể và BUIDL đã giành lại vị trí dẫn đầu trong nhóm sản phẩm trái phiếu Kho bạc. Những diễn biến này có thể thúc đẩy sự quan tâm lâu dài đối với các sản phẩm tài chính trên chuỗi. Tuy nhiên, báo cáo không nêu ra chất xúc tác trực tiếp nào đối với giá của một loại tiền mã hóa cụ thể, còn mức giảm 23% trong hoạt động cho vay được bảo đảm bằng trái phiếu Kho bạc cho thấy hoạt động diễn biến không đồng đều, thay vì tăng tốc trên diện rộng. Trong ngắn hạn, nhà giao dịch có thể xem các số liệu này là bối cảnh của ngành, chứ không phải tín hiệu mua hoặc bán rõ ràng đối với các tài sản tiền mã hóa lớn. Về dài hạn, đà tăng trưởng liên tục có thể mang lại lợi ích cho hệ sinh thái tài sản thực, nhưng ảnh hưởng đến giá từng token sẽ phụ thuộc vào việc mức độ ứng dụng có chuyển thành hoạt động sử dụng mạng lưới, thanh khoản và doanh thu có thể đo lường được hay không.