أكمل BNY وCitadel اختبار إعادة شراء سندات الخزانة المُرمّزة
أتمّت BNY وCitadel Securities صفقة إعادة شراء ثلاثية الأطراف باستخدام سند خزانة أمريكي مُرمّز. ووصفت BNY هذه الصفقة بأنها أول استخدام مُعلن عنه لأصول مُرمّزة على منصة رئيسية لإعادة الشراء ثلاثية الأطراف. ويُظهر الاختبار كيف يمكن لسند خزانة مُرمّز أن يُستخدم ضمانًا في أسواق التمويل قصير الأجل الراسخة.
اشترت Citadel سند خزانة لأجل عامين عبر BNY على منصة Tradeweb. وسجّلت BNY تمثيلًا رقميًا للسند على سجلّها الخاص، وأتمّت التسوية خلال دقائق بدلًا من دورة T+1 المعتادة. ثم قدّمت Citadel سند الخزانة المُرمّز ضمانًا في صفقة إعادة شراء لليلة واحدة، فيما وفّرت BNY النقد وأدارت الضمان. ولم يُكشف عن حجم الصفقة أو معدل التمويل.
تخطط BNY لتوسيع خدمات النقد الرقمي والودائع المُرمّزة، كما تعتزم خلال العام المقبل تمديد عمليات تسوية سندات الخزانة لتشمل ساعات التداول في أوروبا وآسيا. ويشير الاختبار إلى مكاسب محتملة في سرعة التسوية وسهولة نقل الضمانات، لكنه لا يثبت حدوث تحول واسع في ممارسات السوق. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، فهو مؤشر على أن المؤسسات تختبر تقنية الترميز، وليس محفزًا فوريًا لأسعار العملات المشفرة أو لسيولة السوق.
Neutral
تتعلق الصفقة باستخدام سند خزانة أمريكي مُرمَّز كضمان في تمويل مؤسسي عبر اتفاقيات إعادة الشراء (الريبو)؛ ولا يحدد أيٌّ من الملخصين عملة مشفّرة بعينها أو يشير إلى تأثير مباشر على أسعار العملات المشفّرة. وعلى المدى القصير، من غير المرجح أن تغيّر الصفقة تدفقات التداول أو السيولة أو استقرار سوق العملات المشفّرة الكبرى، لذا لا ينبغي للمتداولين اعتبارها إشارة مستقلة إلى الشراء أو البيع. وعلى المدى الأطول، قد يدعم تسريع التسوية وتوسيع البنية التحتية للضمانات المُرمَّزة اعتماد المؤسسات على التمويل القائم على البلوك تشين. وقد يفيد هذا التطور سردية البنية التحتية لقطاع الأصول الرقمية، لكن تأثيره على أسعار العملات المشفّرة الفردية غير مباشر، ويتوقف على اتساع نطاق الاعتماد والتنظيم وما إذا كان النشاط سيتجاوز دفاتر الأستاذ الخاصة. ولا تثبت التجربة المُعلنة وخطط BNY المستقبلية حتى الآن حدوث تحول على مستوى السوق بأكمله.