BNY och Citadel slutför test av tokeniserad repo med statsobligationer
BNY och Citadel Securities genomförde en treparts-repotransaktion med en tokeniserad amerikansk statsobligation. Enligt BNY var detta den första rapporterade användningen av tokeniserade tillgångar på en större plattform för treparts-repor. Testet visar hur en tokeniserad statsobligation kan användas som säkerhet på etablerade marknader för kortfristig finansiering.
Citadel köpte en tvåårig statsobligation via BNY på Tradeweb. BNY registrerade en digital representation av obligationen på sin privata liggare och avvecklade transaktionen på några minuter i stället för enligt den normala T+1-cykeln. Citadel ställde sedan den tokeniserade statsobligationen som säkerhet i en repotransaktion över natten, där BNY tillhandahöll kontanter och administrerade säkerheten. Transaktionens storlek och finansieringsränta offentliggjordes inte.
BNY planerar att utöka sina tjänster för digitala kontanter och tokeniserade insättningar samt att nästa år utvidga sina avvecklingsverksamheter för statsobligationer till europeiska och asiatiska handelstider. Testet pekar på möjliga vinster i form av snabbare avveckling och enklare förflyttning av säkerheter, men visar inte att marknadspraxis håller på att förändras i stort. För kryptohandlare signalerar det institutionella försök med tokenisering, inte en omedelbar katalysator för kryptovalutapriser eller marknadslikviditet.
Neutral
Transaktionen gäller användningen av en tokeniserad amerikansk statsobligation som säkerhet vid institutionell repofinansiering; ingen av sammanfattningarna pekar ut någon specifik kryptovaluta eller rapporterar någon direkt effekt på kryptopriser. På kort sikt är det osannolikt att detta förändrar handelsflöden, likviditet eller marknadsstabilitet för större kryptovalutor, så handlare bör inte betrakta det som en fristående köp- eller säljsignal. På längre sikt kan snabbare avveckling och en bredare infrastruktur för tokeniserade säkerheter bidra till att främja institutionell användning av blockkedjebaserad finansiering. Den utvecklingen kan stärka sektorn för digitala tillgångars infrastrukturberättelse, men effekten på enskilda kryptopriser är indirekt och beror på bredare användning, reglering och huruvida aktiviteten sprids utanför privata liggare. Den rapporterade testomgången och BNY:s framtidsplaner visar ännu inte att en sådan marknadsomfattande förändring har skett.