נגזרים בקריפטו: הפיננסים המסורתיים מתרחבים לחוזים תמידיים

דוח הנכסים הדיגיטליים לרבעון הרביעי של 2026, מטעם Glassnode ו-Fasanara Digital, מציין כי המגזר הפיננסי המסורתי משתמש יותר ויותר בנגזרי קריפטו, וכי חוזים תמידיים הקשורים למניות, לזהב ולנפט צוברים פופולריות בזירות מסחר מרכזיות. הדוח בוחן נזילות, נגזרים, נכסים שעברו טוקניזציה וזרימות הון מוסדיות, ומתאר את המגמה כשינוי מבני, כאשר מוסדות משלבים את המכשירים האלה באסטרטגיות ההשקעה שלהם. לחוזים עתידיים תמידיים אין תאריך פקיעה. תשלומי מימון בין סוחרים מסייעים לשמור על מחירי החוזים קרובים למחיר נכס הבסיס. התרחבותם לשווקים המסורתיים עשויה להגביר את התחרות בין זירות המסחר בקריפטו לבין בורסות החוזים העתידיים וחברות הברוקראז' המקובלות. היא כרוכה גם בסיכונים: מינוף עלול להגדיל הפסדים ולגרום לחיסולים כפויים, ואילו מסחר מסביב לשעון עשוי לחשוף את המשתתפים לתנועות מהירות יותר. הדוח אינו מציג נתוני נפח מסחר ספציפיים או תחזית ישירה למחירי השוק.
Neutral
הדוח מצביע על שימוש מוסדי הולך וגובר בנגזרים של קריפטו, לרבות חוזים תמידיים הצמודים למניות, לזהב ולנפט. הדבר עשוי לתמוך באימוץ ארוך טווח של תשתיות מסחר בקריפטו ולהגביר את הפעילות בזירות המציעות מוצרים אלה. עם זאת, הכתבה אינה כוללת נתונים על היקפי מסחר, ריבית פתוחה או תזרימי הון, שיוכיחו שינוי מיידי בפוזיציות בשוק. כמו כן, היא אינה מכריזה על החלטת השקעה או החלטה רגולטורית מסוימת. לכן, ההשפעה על השוק בטווח הקצר צפויה להיות מוגבלת. סוחרים עשויים לעקוב אחר רישום מוצרים, נזילות ושיעורי מימון, אך הדוח לבדו אינו מספק זרז ברור שיכוון את מחירי הקריפטו. שימוש נרחב יותר בחוזים תמידיים ממונפים עשוי להגביר את פעילות המסחר, אך גם להעלות את הסיכון לחיסולים כפויים בעת תנודות חדות. בטווח הארוך, המשך השתתפותם של מוסדות עשוי להעמיק את שילוב השוק, אם כי התוצאות יהיו תלויות בנזילות, בבקרות סיכונים וברגולציה. הרחבות דומות של מוצרים הקשורים לקריפטו אותתו על התפתחות רחבה יותר של השוק, אך לא הבטיחו כשלעצמן עליות מחירים מתמשכות. הערכה ניטרלית היא המתאימה ביותר.