ФРЖ мөлшерлемені өзгеріссіз қалдырған кезде қазынашылық облигациялардың кірістілігі 5%-дан асты
ING сарапшыларының айтуынша, инфляцияның сақталуы және Федералдық резерв жүйесінің мөлшерлемелерді өзгеріссіз қалдыру туралы шешімі АҚШ-тың қазіргі саяси-экономикалық бағдарын нарықтар күткендегіден азырақ қолайлы етеді. Бұл қатаң бағыт 10 жылдық АҚШ қазынашылық облигациялары кірістілігінің қайтадан 5%-дан жоғары көтерілуін түсіндіруге көмектеседі. Сарапшылар Еуропалық орталық банктің мөлшерлемелерге қатысты нұсқауларына қарағанда Франциядағы оқиғалар мен ең төменгі резерв талаптарының ықтимал өзгерістері көбірек назар аудартуы мүмкін екенін қосады. Қазынашылық облигациялар кірістілігінің жоғарылауы криптовалюталарға деген сұранысты қоса алғанда, жаһандық тәуекелге бейімділікке әсер етуі мүмкін.
Bearish
Мақалада қатаң ақша-несие саясатына бейім макроэкономикалық ахуал сипатталған: инфляция жоғары деңгейде қалып отыр, ФРЖ мөлшерлемелерді өзгертпей ұстап тұр, ал ING мұны АҚШ-тың 10 жылдық қазынашылық облигациялары кірістілігінің 5%-дан жоғары көтерілуімен үйлесімді деп санайды. Кірістіліктің жоғарылауы Bitcoin және басқа криптовалюталар сияқты табыс әкелмейтін активтерді ұстаудың балама құнын арттыруы мүмкін. Сонымен қатар, ол қаржылық жағдайды қатаңдатып, тәуекелге деген тәбетті төмендетуі ықтимал. Сондықтан бұл есеп жақын мерзімде криптовалюталар үшін біршама теріс сигнал саналады, әсіресе облигациялар кірістілігі мен АҚШ доллары өсуін жалғастырса. Кірістілік өсіп, нарық ФРЖ-ның қатаң саясатын күтетін ұқсас кезеңдерде тәуекелді активтер көбіне қысымға ұшыраған. Дегенмен криптовалюталардың реакциясы әркелкі болуы мүмкін және оған қаражат ағындары, нарықтағы позициялану мен салаға тән жаңалықтар да әсер етеді. Мақалада ФРЖ-ның жаңа шешімі немесе криптовалюталарға тікелей ықпал ететін катализатор туралы айтылмайды, сондықтан әсері жанама сипатта және нарықты шешуші түрде қозғайтын фактор емес. Ұзақ мерзімді перспективада инфляцияның, облигациялар кірістілігінің және ФРЖ саясатының бағыты осы бағалаудың өзінен маңыздырақ болады; кірістіліктің төмендеуі қысымды кері бұруы мүмкін.