Rentowność obligacji skarbowych przekracza 5%, a Fed utrzymuje stopy bez zmian
Analitycy ING twierdzą, że utrzymująca się inflacja i decyzja Rezerwy Federalnej o pozostawieniu stóp procentowych bez zmian sprawiają, że obecne perspektywy polityki USA są mniej korzystne, niż mogą oczekiwać rynki. To jastrzębie nastawienie pomaga uzasadnić ponowny wzrost rentowności 10-letnich amerykańskich obligacji skarbowych powyżej 5%. Analitycy dodają, że wskazówki Europejskiego Banku Centralnego dotyczące stóp procentowych mogą przyciągnąć mniej uwagi niż wydarzenia we Francji i możliwe zmiany wymogów dotyczących rezerw obowiązkowych. Wyższe rentowności obligacji skarbowych mogą wpływać na globalny apetyt na ryzyko, w tym na popyt na kryptowaluty.
Bearish
Artykuł opisuje jastrzębie otoczenie makroekonomiczne: inflacja pozostaje podwyższona, Fed nie zmienia stóp procentowych, a zdaniem ING jest to zgodne ze wzrostem rentowności 10-letnich obligacji skarbowych USA powyżej 5%. Wyższe rentowności mogą zwiększać koszt alternatywny utrzymywania aktywów, które nie przynoszą dochodu, takich jak Bitcoin i inne kryptowaluty, a także zaostrzać warunki finansowe i ograniczać apetyt na ryzyko. W związku z tym raport jest umiarkowanie negatywnym sygnałem dla kryptowalut w najbliższym czasie, zwłaszcza jeśli rentowności obligacji i dolar amerykański będą nadal rosnąć. Podobne okresy wzrostu rentowności i oczekiwań dotyczących restrykcyjnej polityki Fed często zbiegały się z presją na aktywa ryzykowne, choć reakcje kryptowalut mogą być zróżnicowane i zależą również od przepływów kapitału, pozycjonowania oraz wiadomości dotyczących poszczególnych sektorów. Artykuł nie informuje o nowej decyzji Fed ani o bezpośrednim czynniku wpływającym na rynek kryptowalut, więc jego wymowa jest pośrednia, a nie stanowi rozstrzygającego impulsu rynkowego. W dłuższej perspektywie większe znaczenie niż sama ta ocena będą miały kierunki zmian inflacji, rentowności obligacji i polityki Fed; spadek rentowności mógłby odwrócić presję.