Rendimentos dos títulos do Tesouro superam 5% enquanto o Fed mantém os juros inalterados
Analistas do ING afirmam que a inflação persistente e a decisão do Federal Reserve de manter os juros tornam as perspectivas atuais da política dos EUA menos favoráveis do que os mercados esperam. Essa tendência mais restritiva ajuda a justificar a volta do rendimento do Treasury de 10 anos para acima de 5%. Os analistas acrescentam que as orientações do Banco Central Europeu sobre os juros podem receber menos atenção do que os acontecimentos na França e possíveis mudanças nos requisitos de reservas mínimas. Rendimentos mais altos dos Treasuries podem afetar o apetite global por risco, incluindo a demanda por criptomoedas.
Bearish
O artigo descreve um cenário macroeconômico de tom mais duro: a inflação continua elevada, o Fed mantém os juros inalterados e, segundo o ING, isso é compatível com o rendimento dos títulos do Tesouro de 10 anos ultrapassando 5%. Rendimentos mais altos podem elevar o custo de oportunidade de manter ativos que não geram renda, como Bitcoin e outras criptomoedas, além de restringir as condições financeiras e reduzir o apetite por risco. Isso faz do relatório um sinal moderadamente negativo para as criptomoedas no curto prazo, especialmente se os rendimentos dos títulos e o dólar americano continuarem subindo. Períodos semelhantes de alta dos rendimentos e de expectativa de uma política restritiva do Fed muitas vezes coincidiram com pressão sobre ativos de risco, embora a reação das criptomoedas possa variar e também seja influenciada por fluxos, posicionamento e notícias específicas do setor. O artigo não relata uma nova decisão do Fed nem um catalisador direto para as criptomoedas; portanto, a implicação é indireta, e não um fator decisivo para o mercado. No longo prazo, a trajetória da inflação, dos rendimentos dos títulos e da política do Fed será mais importante do que esta avaliação isoladamente; uma queda dos rendimentos poderia reverter essa pressão.