تريند ريسيرش تبيع أكثر من 400 ألف إيثير بعد هبوط ~30%؛ بيتماين تسجل خسائر غير محققة بقيمة 7 مليارات دولار
خفضت Trend Research بشكل حاد مقتنياتها من إيثريوم (ETH) هذا الأسبوع، حيث نقلت أكثر من 400,000 ETH من منصة Aave إلى البورصات بعد أن هبط ETH بنحو 30% خلال سبعة أيام. انخفض رصيد الشركة على Aave من حوالي 651,000 ETH إلى نحو 247,000 ETH بعدما واجهت المراكز الممولة بالرافعة المالية — المبنية على إيداع ETH كضمان، واقتراض العملات المستقرة وشراء مزيد من ETH — نطاقات تصفية بين 1,562 و1,698 دولارًا. أظهر التتبع على السلسلة من Arkham أن ~411,000 ETH تم توجيهها إلى Binance خلال الشهر. اعترف جاك يي المرتبط بمؤسس Liquid Capital أن الشركة أعلنت قاع السوق مبكرًا لكنه قال إن Trend Research ستدير المخاطر أثناء انتظار التعافي. على صعيد منفصل، تمتلك BitMine Immersion Technologies (تديرها توم لي) خزينة مُركزة على إيثريوم تبلغ نحو 4.28 مليون ETH وبلغت خسائر غير محققة تزيد على 7 مليارات دولار بعد شراء ETH قرب 3,800–3,900 دولار. تحولت BitMine من تعدين BTC إلى توسيع رهن ETH وتخطط لشبكة مُحققين بحلول 2026، مستهدفة حتى 5% من معروض ETH. النقاط الرئيسية للتجار: زيادة ضغط البيع على السلسلة وتدفقات إلى البورصات قد تضيف ضغطًا هبوطيًا وتقلبًا قصير الأجل على ETH؛ خزائن المؤسسات الممولة بالرافعة المالية تمثل مخاطر تصفية أعلى حول نطاقات الأسعار المذكورة؛ راقب تدفقات المحافظ الكبيرة ومراكز Aave لمزيد من إشارات البيع أو الاستقرار.
Bearish
تشير التقارير المجمعة إلى ضغوط هبوطية فورية على ETH. أدى تصفية Trend Research السريعة لحوالي 400 ألف ETH وتوجيه نحو 411 ألف ETH على السلسلة إلى البورصات إلى زيادة سيولة العرض المتاحة، مما قد يضغط على الأسعار على المدى القصير. يعني استخدام الرافعة المالية ونطاقات التصفية المحددة (1,562–1,698 دولار) أن تحركات سعرية إضافية ضمن تلك النطاقات قد تؤدي إلى مبيعات إجبارية إضافية من مواقع مماثلة ذات رافعة مالية، سواء كانت مؤسساتية أو مدعومة من بروتوكولات. تضيف الخسائر غير المحققة الكبيرة لدى BitMine ونواياها لتجميع حصة كبيرة من ETH سردًا متباينًا للطلب على المدى الطويل، لكن مستويات الخسائر غير المحققة الحالية تشير إلى مخاطر جوهرية في إعادة القيَم التي قد تقيد التجميع العدواني حتى تهدأ التقلبات. بالنسبة للمتداولين، توقعوا تقلبًا مرتفعًا وضغطًا هبوطيًا محتملاً على المدى القصير؛ راقبوا تدفقات المحافظ الكبيرة، ونسب الضمان على Aave، وتدفقات البورصات للحصول على إشارات استمرار البيع أو الاستقرار. على المدى المتوسط إلى الطويل، يعد تجميع الخزائن الكبيرة وتوسع الستيكينغ عاملًا هيكليًا صاعدًا، لكن فقط بعد استقرار السعر وإكمال تخفيض الرافعة.