Trend Research menjual lebih dari 400K ETH setelah penurunan ~30%; BitMine mencatat kerugian belum direalisasi sebesar $7 miliar
Trend Research memangkas tajam kepemilikan Ether (ETH) mereka minggu ini, memindahkan lebih dari 400.000 ETH dari Aave ke bursa setelah ETH turun sekitar 30% dalam tujuh hari. Saldo firma di Aave turun dari sekitar 651.000 ETH menjadi sekitar 247.000 ETH saat posisi berleveraged — dibangun dengan menempatkan ETH sebagai jaminan, meminjam stablecoin dan membeli lebih banyak ETH — menghadapi rentang likuidasi antara $1.562 dan $1.698. Pelacakan on-chain Arkham menunjukkan ~411.000 ETH diarahkan ke Binance selama bulan tersebut. Jack Yi dari Liquid Capital yang terkait pendiri mengakui firma menyebut pasar telah mencapai dasar terlalu dini tetapi mengatakan Trend Research akan mengelola risiko sambil menunggu pemulihan. Secara terpisah, BitMine Immersion Technologies (dikelola oleh Tom Lee) memiliki treasury berfokus pada Ethereum sekitar 4,28 juta ETH dan melaporkan lebih dari $7 miliar kerugian belum terealisasi setelah membeli ETH di kisaran $3.800–$3.900. BitMine telah beralih dari penambangan BTC ke memperluas staking ETH dan merencanakan jaringan validator pada 2026, menargetkan hingga 5% pasokan ETH. Inti yang harus diperhatikan trader: meningkatnya tekanan jual on-chain dan arus masuk ke bursa dapat menambah tekanan turun jangka pendek dan volatilitas pada ETH; treasury institusional berleveraged menghadirkan risiko likuidasi yang meningkat di sekitar band harga yang disebutkan; pantau aliran dompet besar dan posisi Aave untuk sinyal jual lebih lanjut atau stabilisasi.
Bearish
Laporan gabungan menunjukkan tekanan turun segera untuk ETH. Likuidasi cepat Trend Research sekitar ~400k ETH dan pengiriman on-chain sekitar 411k ETH ke bursa meningkatkan likuiditas sisi jual yang tersedia, yang dapat menekan harga dalam jangka pendek. Penggunaan leverage dan rentang likuidasi yang diidentifikasi ($1.562–$1.698) berarti pergerakan harga lebih lanjut ke dalam rentang tersebut dapat memicu penjualan paksa tambahan dari posisi leverage institusional atau yang didukung protokol serupa. Kerugian belum terealisasi yang besar pada BitMine dan niatnya untuk mengakumulasi kepemilikan ETH yang signifikan menambah narasi permintaan jangka panjang yang kontras, tetapi tingkat kerugian belum terealisasi saat ini menunjukkan risiko mark-to-market yang material yang dapat membatasi akumulasi agresif sampai volatilitas mereda. Untuk trader, harapkan volatilitas meningkat dan potensi tekanan turun dalam jangka pendek; perhatikan aliran wallet besar, rasio jaminan Aave, dan arus masuk ke bursa untuk sinyal penjualan lanjutan atau stabilisasi. Dalam jangka menengah hingga panjang, akumulasi oleh kas besar dan perluasan staking adalah faktor struktural yang bullish, tetapi hanya setelah harga stabil dan deleveraging selesai.