צו ביצוע של טראמפ על קריפטו לשילוב פינטק במסלולי התשלום של הפדרל ריזרב
הנשיא דונלד טראמפ חתם על "צו מנהלי קריפטו" שהנחה את הפדרל ריזרב האמריקאי והרשויות הפדרליות הפיננסיות להפחית מחסומים רגולטוריים בין חברות קריפטו/פינטק לבין מוסדות הפקדות מבוטחים. הצו מתרכז בתשתית תשלומים, כולל נתיבים פוטנציאליים לשירותי ה-Fed הקשורים ל-Fedwire ולמסלולים אחרים של בנק מרכזי.
בתוך 90 יום, ראשי ה-SEC, ה-CFTC, ה-OCC וגופי רגולציה נוספים חייבים לסקור ולפשט כללים שמאטו שותפויות פינטק עם בנקים, ברוקרים-דילרים ויועצי השקעות. במקביל, נדרשים הרגולטורים להאיץ ולפשט בקשות לאישור אמון של בנק לאומי וביטוח פדרלי לגופים חלופיים.
בתוך 120 יום, מועצת הפדרל ריזרב תבחן כיצד חברות פיננסיות שאינן בנקאיות ומוסדות פיקדון שאינם מבוטחים המנהלים נכסים דיגיטליים יכולים לקבל גישה ישירה לשירותי התשלום של ה-Fed, עם אמצעי ניהול סיכונים. הממשל מציג את המהלך כדרך לצמצם סיכוני "Operation Chokepoint 2.0" של סירוב שירות בנקאי (debanking), שבה חברות קריפטו הסתמכו על מתווכים באמצעות Banking-as-a-Service (BaaS).
לעוסקים במסחר, המסקנה המרכזית היא כי גישה ישירה לתשלומי ה-Fed עשויה להפחית חיכוכים בסליקה, לצמצם סיכוני נגד-צד ואי-תלות בבנק יחיד, ולשפר נתיבי on/off של פיאט מוסדי—מה שתומך בביקוש לתשלומי קריפטו ובפעילות סליקה השייכת ל-stablecoin, אם כי השינויים תלויים ביישום הרגולטורי העתידי.
Neutral
זוהי מהלך מדיניות ותהליך יותר מאשר שינוי מיידי של כללי שוק הקריפטו. בטווח הקצר, סוחרים עשויים לתמחר שיפור בסנטימנט לגבי גישה מוסדית ותשתית תשלומים, אך לוחות זמנים (90/120 ימים) משמעותם שסיכון היישום בפועל נותר. ההוראה עשויה באופן מבני להפחית debanking וצווארי בקבוק בתהליכי تسویه, מה שתומך בתשלומי קריפטו וברכיבי תשתית הקרובים ל-stablecoin בטווח הארוך, אך אין זרז ישיר המבטיח שינוי מחיר טוקן בטווח המידי. לכן, ההשפעה הסבירה על המחיר בנושא הרחב של “stablecoins/crypto payments” מעורבת — ציפיות אופטימיות שמותקנות על ידי חוסר וודאות בביצוע רגולטורי.