Bitcoinonderpand van Trump Media in twijfel na $165 miljoen aan BTC naar Crypto.com

Het bitcoin dat als onderpand dient voor Trump Media staat in de schijnwerpers nadat wallets die gelinkt zijn aan de moedermaatschappij van Truth Social 2.628 BTC (ongeveer $165 miljoen) overmaakten naar Crypto.com in twee transacties. On-chain tagging wijst erop dat er nog ongeveer 4.261 BTC (ruim $268 miljoen) in de wallets met pandrecht zit, wat sterk overeenkomt met het eerdere bedrag aan onderpand uit de converteerbare notes. Voor traders is de kernvraag of deze beweging van het bitcoin-onderpand een verkoop is of een custodia-/bewaaroverdracht. Crypto.com is zowel een genoemde custodian (met Anchorage Digital) als een exchange, waardoor instromen naar Crypto.com zowel kan passen bij bewaring/rehypothecatie als bij liquidatie. Een verkoop zou doorgaans zichtbaar zijn als gerealiseerde verliezen in de winst-en-verliesrekening, terwijl een custody move dat niet doet. Eerder kocht Trump Media 11.542 BTC voor circa $1,37 miljard nabij de cyclische pieken en heeft sindsdien 7.281 BTC verplaatst. Analisten schatten dat deze stromen ongeveer $318 miljoen aan gerealiseerde verliezen en ongeveer $237 miljoen aan niet-gerealiseerde verliezen hebben opgeleverd. De volgende 10-Q is het beslissende controlemoment om te bevestigen of de transfers naar Crypto.com het bitcoin-onderpand hebben verlaagd of zijn geboekt als custody. Totdat de boekhoudkundige behandeling is verduidelijkt, moet je rekening houden met volatiliteit in BTC-sentiment die samenhangt met het risico van corporate supply.