Kaucja bitcoinowa Trump Media wątpliwa po przekazaniu BTC o wartości 165 mln USD do Crypto.com
Bitcoin stanowiący zabezpieczenie Trump Media znalazł się w centrum uwagi po tym, jak portfele powiązane z właścicielem Truth Social przeniosły 2.628 BTC (około 165 mln USD) do Crypto.com w dwóch transakcjach. Oznaczenia on-chain wskazują, że w portfelach z zastawem pozostaje jeszcze około 4.261 BTC (około 268 mln USD), co jest bardzo zbliżone do wcześniejszej kwoty zabezpieczenia z tytułu obligacji zamiennych.
Dla traderów kluczowe pytanie brzmi, czy to przemieszczenie zabezpieczenia w bitcoinie jest sprzedażą, czy transferem w ramach przechowywania (custody). Crypto.com jest zarówno wskazanym powiernikiem (z Anchorage Digital), jak i giełdą, więc wpływy na Crypto.com mogą być zgodne zarówno z custodią/rehypotekacją, jak i z likwidacją. Sprzedaż zwykle ujawnia się jako zrealizowane straty w rachunku zysków i strat, natomiast ruch w ramach custody — nie.
Wcześniej Trump Media kupiła 11.542 BTC za około 1,37 mld USD w pobliżu szczytów cyklu i od tego czasu wyprowadziła 7.281 BTC. Analitycy szacują, że te przepływy mogły wygenerować ok. 318 mln USD zrealizowanych strat oraz ok. 237 mln USD strat niezrealizowanych.
Kolejny raport 10-Q będzie decydującym punktem kontrolnym, który potwierdzi, czy transfery do Crypto.com zmniejszyły zabezpieczenie w bitcoinie, czy zostały ujęte jako custody. Dopóki nie będzie jasne, jak zaksięgowano te operacje, należy spodziewać się zmienności nastrojów wokół BTC związanej z ryzykiem podaży korporacyjnej.
Neutral
Wpływ ceny BTC prawdopodobnie jest neutralny, ponieważ on-chain transfer do Crypto.com sam w sobie nie potwierdza sprzedaży. Crypto.com może odzwierciedlać ruchy w ramach powierniczego przechowywania (custody) lub przepływy związane z likwidacjami, a decydujący sygnał powinien wynikać z tego, jak w kolejnych raportach 10-Q ujęto księgowo zabezpieczenie w postaci bitcoina (czy zmniejsza ono zabezpieczenie, czy pozostaje jako relacja custody/finansowanie). W krótkim terminie traderzy mogą zareagować na postrzegane nastawienie do ryzyka podaży wokół dużego firmowego portfela, ale bez potwierdzenia zrealizowanej sprzedaży efekt będzie raczej napędzany sentymentem niż jednoznacznie spadkowy lub wzrostowy. W długim terminie kluczowe będzie wyjaśnienie, czy zabezpieczenie w bitcoinie zostało faktycznie sprzedane, ponieważ to najbardziej zadecyduje o trwałym wpływie na rynek.