特朗普媒體的比特幣抵押品引發疑問，原因是向 Crypto.com 轉入 1.65 億美元的 BTC

Trump Media 的比特幣抵押品正受關注，原因是與 Truth Social 母公司相關的錢包在兩筆交易中向 Crypto.com 轉移了 2,628 BTC（約 1.65 億美元）。鏈上標籤顯示，約 4,261 BTC（約 2.68 億美元）仍留在已質押的 pledged-lien 錢包中，數字與先前可轉換票據（convertible notes）的抵押品口徑十分接近。 對交易者而言，關鍵問題是這次抵押比特幣的移動是「出售」還是「託管（custody）轉移」。Crypto.com 同時既是具名託管方（並搭配 Anchorage Digital），也屬於交易所，因此流入 Crypto.com 的資金可能同時符合託管/再質押（rehypothecation）的情境，也可能對應清算（liquidation）。若是出售，通常會在損益表中以已實現損失（realized losses）呈現；而託管移轉則不會以相同方式反映。 此前，Trump Media 在接近本輪週期高點時以約 13.7 億美元買入 11,542 BTC，之後已移出 7,281 BTC。分析師估計，這些資金流可能已帶來約 3.18 億美元的已實現損失以及約 2.37 億美元的未實現損失。 接下來的 10-Q 將是關鍵的驗證節點，用來確認 Crypto.com 的轉帳是否真的減少了比特幣抵押品，或是以託管方式入帳。在會計處理方式尚未釐清之前，預期與企業供給風險相關的 BTC 情緒仍可能出現波動。