Trump Media、手数料の急落を受けてスポットビットコインETF計画を撤回

Trump Media & Technology Groupは、米国SECへのスポットBitcoin（BTC）およびスポットEthereum（ETH）ETFの申請を撤回しました。会社は「構造的リセット」を理由に挙げましたが、アナリストは実際の圧力は進行中のスポットBTC ETFの手数料競争だと指摘しています。 Bloomberg Intelligenceは市場が「飽和」していると指摘しており、Trump Mediaの説明の信憑性を弱めています。記事は手数料圧縮を重要な取引関連要因として示しており、Morgan StanleyのスポットBTC ETFがわずか14ベーシスポイント（0.14%）であることが新規参入者のベンチマークを引き下げていると強調しています。 Trump MediaのこれまでのETFローンチの需要は弱いと報告されており（2025年初め以降の5ファンド合計で約3000万ドル）、トレーダーは差別化が不十分な場合、将来のスポットBTCやスポットETHのETFローンチに対するハードルがより高くなることを想定すべきです。同社は、スポットを追跡する代わりにアクティブ運用やデリバティブを利用できる代替の「40 Act」暗号ファンドへ方向転換する可能性があります。 結論：これは短期的にTrump Mediaからの追加のスポットBTC/ETH ETF供給の可能性を下げる一方で、業界全体の低手数料・薄利化の流れを強化します — BTC/ETHの価格に対する即効的な触媒というより、資金フローと競争の問題です。