特朗普媒体撤回现货比特币ETF计划 费率暴跌

特朗普媒体（Trump Media & Technology Group）已从美国SEC撤回其现货比特币（BTC）与现货以太坊（ETH）ETF的申请。公司称这是“结构性重置（structural reset）”，但分析人士认为真正压力来自正在进行的现货比特币ETF“费率大战”。 彭博情报（Bloomberg Intelligence）指出市场已“趋于饱和”，这也削弱了特朗普媒体所给出的说法的可信度。文章将“费率压缩”视为最重要、与交易者直接相关的变量，并以摩根士丹利管理费仅14个基点（0.14%）的现货比特币ETF为例，进一步拉低新进入者的费用基准。 考虑到特朗普媒体此前ETF推出后的需求偏弱（据报道，2025年初以来五只ETF合计约3000万美元），交易者应预计未来任何与差异化不足相关的现货比特币ETF或现货以太坊ETF都将面临更高门槛。公司可能转向“40 Act”加密基金等替代路径：此类产品可进行主动管理并使用衍生品，而不是传统现货ETF的被动跟踪。 综合来看：该事件降低了特朗普媒体在短期内新增现货BTC/ETH ETF供给的概率，同时强化行业整体向更低费率与更薄利润空间演进的趋势——更偏向“资金流与竞争格局”的影响，而非对BTC/ETH价格的即时催化。