Trump Media 撤回現貨比特幣 ETF 計劃，因費用暴跌
Trump Media & Technology Group 已經撤回向美國證監會（SEC）提交的現貨比特幣（BTC）及現貨以太坊（ETH）ETF 申請。公司表示是進行「結構性重置」，但分析師認為真正的壓力來自持續的現貨比特幣ETF 收費戰。
彭博資訊指出市場已「飽和」，削弱了 Trump Media 所述理由的可信度。文章指出收費壓縮是主要的交易相關因素，並以摩根士丹利的現貨比特幣ETF 只有14個基點（0.14%）為例——將新入者的基準拉低。
據報早前 Trump Media 的ETF 發行需求疲弱（自2025年初以來五隻基金合共約3000萬美元），交易員應預期任何未來的現貨比特幣或現貨以太坊ETF 發行若缺乏差異化，門檻將更高。該公司可能轉向備選的「40 Act」加密基金，這類基金可採用主動管理及衍生工具，而非追蹤現貨價格。
結論：短期內這降低了 Trump Media 進一步供應現貨 BTC/ETH ETF 的可能性，同時加強了整個行業向更低費用及更薄利潤率的轉變——這更多是資金流與競爭的故事，而非對 BTC/ETH 價格的即時催化劑。
Neutral
這不太可能在短期內直接改變 BTC/ETH 現貨價格。這次撤回主要反映了現貨比特幣 ETF 費用戰中的競爭性經濟（基準費用快速下降）以及 Trump Media 早期 ETF 推出時的需求疲弱。對交易者而言，更具可操作性的結論是，若沒有明顯差異化，新的現貨 BTC/ETH ETF 供應更難以合理化，這可能影響對未來發行與資金流向的預期。從長遠看，持續的費用壓縮可能重塑 ETF 生態（發行商利潤下降、參與門檻提高），但這是市場結構的趨勢，而非 BTC 或 ETH 的短期方向性驅動因素。