TSMC ترفع توقعات النمو مع ارتفاع الطلب على الذكاء الاصطناعي وتُبقي الإنفاق الرأسمالي مرتفعًا
رفعت شركة TSMC توقعاتها لنمو الإيرادات في 2026 إلى نحو 44%، مقارنةً بحوالي 40% سابقًا، مع استمرار تجاوز الطلب على رقائق الذكاء الاصطناعي للمعروض. وبعد تسجيل إيرادات بلغت 46.72 مليار دولار في الربع الثالث ونمو صافي الأرباح بنسبة 69% على أساس سنوي، تتوقع TSMC أن تتراوح إيرادات الربع الرابع بين 52.3 و54.3 مليار دولار. وأبقت الشركة على خطة الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 عند 60 إلى 64 مليار دولار، وتتوقع أن يتجاوز الإنفاق من 2026 إلى 2028 بكثير إجمالي الإنفاق خلال السنوات الثلاث السابقة.
لدى TSMC ما يقارب 20 مصنعًا قيد التطوير، منها 13 في تايوان وخمسة إلى ستة مصانع في الخارج. ومن المتوقع أن يؤدي التوسع الخارجي إلى خفض هامش الربح الإجمالي في 2026 بنحو نقطتين مئويتين. ورغم التوقعات القوية، تراجعت أسهم TSMC وأسواق أشباه الموصلات، إذ تساءل المستثمرون عما إذا كان الإنفاق على البنية التحتية للذكاء الاصطناعي سيحقق عوائد كافية. وبالنسبة لمتداولي العملات المشفرة، لا يشكل هذا الخبر محفزًا مباشرًا للرموز، لكن استمرار الجدل حول عوائد الاستثمار في الذكاء الاصطناعي وتكاليف التمويل قد يؤثر في المزاج العام تجاه المخاطر. وتشمل العوامل الرئيسية التي ينبغي متابعتها نتائج TSMC للربع الرابع، وبدء تشغيل المصانع الجديدة، وما إذا كان المعروض من الرقائق سيلحق بالطلب.
Neutral
تتناول التقارير شركة TSMC وقطاع أشباه الموصلات، وليس عملة مشفرة بعينها، لذلك لا تقدم أي محفز أساسي مباشر لأي رمز. على المدى القصير، قد يسهم التباين بين التوقعات القوية المرتبطة بالذكاء الاصطناعي وتراجع أسهم شركات تصنيع الرقائق في زيادة حالة عدم اليقين بشأن معنويات المخاطرة في الأسواق عموماً، ما قد يؤثر بصورة غير مباشرة في أسعار العملات المشفرة. تاريخياً، قد تدفع المخاوف بشأن قطاع التكنولوجيا المتداولين إلى تقليص انكشافهم على الأصول عالية المخاطر، في حين يمكن للتفاؤل حيال النمو أن يدعم الإقبال على المخاطرة؛ ويتوقف الاتجاه على ظروف السوق الأوسع. وعلى المدى الطويل، قد يدعم الاستثمار المستمر في البنية التحتية للذكاء الاصطناعي النمو الاقتصادي والتكنولوجي، لكن المخاوف بشأن العوائد وتكاليف التمويل وضغوط الهوامش لا تزال قائمة. لذلك، فإن أي تأثير في سوق العملات المشفرة غير مباشر ويصعب عزله، ما يدعم تصنيفاً محايداً.