TSMC dürfte die CoWoS-Preise erhöhen, während KI-Packaging knapp bleibt

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TSMC erwägt Berichten zufolge, die Preise für CoWoS um 10 bis 20 Prozent zu erhöhen. Auch weitere Preisanhebungen für 2026 sind im Gespräch. Die Erhöhungen spiegeln den anhaltenden Engpass bei der fortschrittlichen Verpackung wider, die eine wichtige Komponente von KI-Beschleunigern ist, wie sie Kunden wie NVIDIA und AMD einsetzen. Die CoWoS-Kapazität von TSMC dürfte bis Ende 2026 auf 120.000 bis 130.000 Wafer pro Monat steigen. Dennoch könnte die Nachfrage das Angebot weiterhin um 10 bis 20 Prozent übersteigen. Der Engpass könnte mindestens bis 2028 andauern. Einem Bericht zufolge soll GlobalFoundries im Rahmen einer fünfjährigen Vereinbarung im Wert von 2 Milliarden US-Dollar Silizium-Interposer in New York herstellen; der Produktionsstart ist für 2028 vorgesehen. Die Verpackungskosten könnten die Materialkosten von KI-Beschleunigern um etwa 2 bis 4,5 Prozent erhöhen.
Neutral
Der Bericht enthält keinen direkten Kurstreiber für Kryptowährungen: Er behandelt Kapazitäten und Preise bei der Halbleiterverpackung sowie die Versorgung mit KI-Beschleunigern, nicht aber Krypto-Assets, die Verbreitung der Blockchain oder Regulierung. Daher dürfte seine unmittelbare Wirkung auf den Kryptohandel und die Marktstabilität begrenzt sein. Ein indirekter Zusammenhang über die allgemeine Risikobereitschaft ist möglich. Engpässe bei KI-bezogenen Chips oder höhere Kosten können die Bewertungen und die Stimmung bei Technologieaktien beeinflussen. Händler übertragen solche Veränderungen mitunter auf die Kryptomärkte, insbesondere auf Assets mit hohem Beta. Der gemeldete Kostenanstieg von 2 % bis 4,5 % bei KI-Beschleunigern ist für sich genommen jedoch kein klares Signal für die Nachfrage nach Kryptowährungen oder deren Liquidität. Frühere Phasen mit Engpässen bei KI-Hardware und Preisdruck wirkten sich vor allem auf Halbleiter- und Technologieaktien aus; die Reaktionen der Kryptomärkte hingen in der Regel stärker von der allgemeinen makroökonomischen Lage und der Risikostimmung ab. Kurzfristig könnten Händler Halbleiteraktien und die Stimmung im KI-Sektor beobachten, um mögliche Übertragungseffekte zu erkennen. Der Bericht allein lässt jedoch keine eindeutige Richtung für einen Kryptohandel erkennen. Langfristig könnte der prognostizierte Engpass bei der Verpackungskapazität, der mindestens bis 2028 anhalten soll, die Lieferketten für KI-Hardware weiter belasten. Etwaige Auswirkungen auf den Kryptomarkt blieben indirekt und hingen davon ab, ob dieser Druck die Investitionen im Technologiesektor, die allgemeine Risikobereitschaft oder die makroökonomischen Erwartungen spürbar verändert.