התייקרות של CoWoS מבית TSMC מסתמנת, בעוד שאריזות לשבבי AI נותרות במחסור
לפי דיווחים, TSMC שוקלת להעלות את מחירי CoWoS ב-10% עד 20%, ונבחנות גם העלאות נוספות לשנת 2026. העלאות המחיר משקפות את המחסור המתמשך באריזה מתקדמת, רכיב מרכזי במאיצי AI המשמשים לקוחות כמו NVIDIA ו-AMD.
קיבולת ה-CoWoS של TSMC צפויה להגיע ל-120,000–130,000 פרוסות בחודש עד סוף 2026, אך הביקוש עדיין עשוי לעלות על ההיצע ב-10% עד 20%. צוואר הבקבוק עשוי להימשך לפחות עד 2028. לפי דיווחים, הסכם לחמש שנים בשווי 2 מיליארד דולר יאפשר ל-GlobalFoundries לייצר מתווכי סיליקון בניו יורק, כשהייצור צפוי להתחיל ב-2028. עלויות האריזה עשויות להוסיף כ-2% עד 4.5% לעלות החומרים של מאיצי AI.
Neutral
בדוח אין גורם ישיר שעשוי להניע את מחירי מטבעות הקריפטו: הוא עוסק בקיבולת ובתמחור של אריזת מוליכים למחצה ובאספקת מאיצי AI, ולא בנכסי קריפטו, באימוץ בלוקצ'יין או ברגולציה. לכן, ההשפעה המיידית שלו על המסחר בקריפטו ועל יציבות השוק צפויה להיות מוגבלת.
ייתכן קשר עקיף דרך תיאבון הסיכון הרחב יותר. מגבלות באספקת שבבים הקשורים ל-AI או עלויות גבוהות יותר עשויות להשפיע על התמחור ועל הסנטימנט סביב מניות טכנולוגיה, וסוחרים מעבירים לעיתים את ההשפעות האלה לשווקי הקריפטו, במיוחד לנכסים בעלי בטא גבוהה. עם זאת, העלייה המדווחת של 2%–4.5% בעלויות מאיצי AI אינה, כשלעצמה, איתות ברור לגבי הביקוש לקריפטו או הנזילות בשוק. תקופות קודמות של מחסור בחומרת AI ושל לחץ על המחירים השפיעו בעיקר על מניות של חברות מוליכים למחצה וטכנולוגיה; תגובות הקריפטו היו בדרך כלל תלויות יותר בתנאים מקרו-כלכליים רחבים ובסנטימנט הסיכון.
בטווח הקצר, סוחרים עשויים לעקוב אחר מניות של חברות מוליכים למחצה ואחר הסנטימנט בתחום ה-AI כדי לזהות השפעות זליגה, אך הדוח הזה לבדו אינו מבסס כיוון לעסקת קריפטו. בטווח הארוך, צוואר הבקבוק הצפוי בקיבולת האריזה, לפחות עד 2028, עשוי להמשיך להפעיל לחץ על שרשראות האספקה של חומרת AI. כל השפעה על שוק הקריפטו תישאר עקיפה ותהיה תלויה בשאלה אם הלחץ ישנה באופן מהותי את ההשקעות בתחום הטכנולוגיה, את תיאבון הסיכון הכללי או את הציפיות המקרו-כלכליות.