TSMC szykuje się do podwyżek cen CoWoS, gdy pakowanie układów AI wciąż jest deficytowe
Według doniesień TSMC rozważa podwyżkę cen CoWoS o 10–20%, a kolejne podwyżki w 2026 roku są przedmiotem rozmów. Podwyżki odzwierciedlają utrzymujące się niedobory mocy w zakresie zaawansowanego pakowania, kluczowego elementu akceleratorów AI wykorzystywanych przez klientów takich jak NVIDIA i AMD.
Prognozuje się, że do końca 2026 roku moce TSMC w zakresie CoWoS osiągną 120 000–130 000 wafli miesięcznie, ale popyt nadal może przewyższać podaż o 10–20%. Wąskie gardło może utrzymywać się co najmniej do 2028 roku. Według doniesień pięcioletnia umowa o wartości 2 mld dolarów przewiduje, że GlobalFoundries będzie produkować krzemowe interposery w Nowym Jorku; rozpoczęcie produkcji planowane jest na 2028 rok. Koszty pakowania mogą zwiększyć koszt materiałów akceleratorów AI o około 2–4,5%.
Neutral
Raport nie wskazuje bezpośredniego czynnika mogącego wpłynąć na ceny kryptowalut: dotyczy mocy produkcyjnych w zakresie obudowywania układów półprzewodnikowych, cen i dostaw akceleratorów AI, a nie aktywów kryptograficznych, adopcji blockchaina ani regulacji. Dlatego jego bezpośredni wpływ na handel kryptowalutami i stabilność rynku będzie prawdopodobnie ograniczony.
Możliwy jest pośredni związek poprzez szerszy apetyt na ryzyko. Ograniczenia podaży chipów związanych z AI lub wyższe koszty mogą wpływać na wyceny i nastroje na całym rynku akcji spółek technologicznych, a inwestorzy czasami przenoszą te zmiany na rynki kryptowalut, szczególnie w przypadku aktywów o wysokiej becie. Zgłoszony wzrost kosztów akceleratorów AI o 2%–4,5% sam w sobie nie stanowi jednak wyraźnego sygnału dotyczącego popytu na kryptowaluty ani ich płynności. Wcześniejsze niedobory sprzętu AI i presja cenowa oddziaływały przede wszystkim na akcje spółek z branży półprzewodników i technologii; reakcje rynku kryptowalut zależały na ogół bardziej od szerszych warunków makroekonomicznych i nastrojów związanych z ryzykiem.
W krótkim terminie inwestorzy mogą obserwować akcje spółek półprzewodnikowych i nastroje w sektorze AI pod kątem efektów przenoszenia, ale sam raport nie daje podstaw do zajęcia kierunkowej pozycji na rynku kryptowalut. W dłuższej perspektywie przewidywane wąskie gardło w zakresie obudowywania układów może wywierać presję na łańcuchy dostaw sprzętu AI co najmniej do 2028 roku. Ewentualny wpływ na rynek kryptowalut pozostanie pośredni i będzie zależał od tego, czy presja ta znacząco zmieni inwestycje w sektorze technologicznym, ogólny apetyt na ryzyko lub oczekiwania makroekonomiczne.