TSMC готовится повысить цены на CoWoS на фоне дефицита упаковки для ИИ
По сообщениям, TSMC рассматривает возможность повышения цен на CoWoS на 10–20%; также обсуждаются дальнейшие повышения в 2026 году. Рост цен отражает сохраняющийся дефицит мощностей передовой упаковки — ключевого компонента ИИ-ускорителей, используемых такими клиентами, как NVIDIA и AMD.
Ожидается, что к концу 2026 года мощности TSMC по CoWoS достигнут 120 000–130 000 пластин в месяц, однако спрос всё ещё может превышать предложение на 10–20%. Узкое место может сохраняться как минимум до 2028 года. Согласно сообщениям, пятилетнее соглашение на 2 млрд долларов предусматривает производство кремниевых интерпозеров компанией GlobalFoundries в Нью-Йорке; начать производство планируется в 2028 году. Расходы на упаковку могут увеличить стоимость материалов ИИ-ускорителей примерно на 2–4,5%.
Neutral
В отчёте нет прямого катализатора для цен на криптовалюты: он посвящён мощностям по корпусированию полупроводников, ценам и поставкам ускорителей ИИ, а не криптоактивам, распространению блокчейна или регулированию. Поэтому его непосредственное влияние на торговлю криптовалютами и стабильность рынка, вероятно, будет ограниченным.
Возможна косвенная связь через общий аппетит к риску. Ограничения поставок чипов, связанных с ИИ, или рост затрат могут влиять на оценки и настроения на рынке технологических акций в целом, и трейдеры иногда переносят эти изменения на криптовалютные рынки, особенно на активы с высокой бетой. Однако сообщаемый рост затрат на ускорители ИИ на 2–4,5% сам по себе не является чётким сигналом относительно спроса на криптовалюты или ликвидности на этом рынке. В предыдущих случаях дефицита оборудования для ИИ и давления на цены основное влияние приходилось на акции производителей полупроводников и технологических компаний; реакция криптовалют, как правило, сильнее зависела от общей макроэкономической конъюнктуры и настроений в отношении риска.
В краткосрочной перспективе трейдеры могут следить за акциями производителей полупроводников и настроениями в секторе ИИ, чтобы оценить возможные побочные эффекты, но один этот отчёт не даёт оснований для направленной сделки с криптовалютами. В долгосрочной перспективе прогнозируемый дефицит мощностей по корпусированию может продолжать создавать нагрузку на цепочки поставок оборудования для ИИ как минимум до 2028 года. Любое влияние на криптовалютный рынок останется косвенным и будет зависеть от того, насколько существенно это давление изменит инвестиции в технологический сектор, общий аппетит к риску или макроэкономические ожидания.