Tuttle dépose une demande pour des ETF Zcash à effet de levier 2x
Tuttle Capital Management a déposé auprès de la SEC des documents en vue de lancer deux ETF à effet de levier quotidien de 2x liés à des actifs associés au Zcash. Les demandes, déposées le 21 octobre par l’intermédiaire d’ETF Opportunities Trust, comprennent un fonds qui suit Cypherpunk Technologies (CYPH), une société dont la stratégie repose en grande partie sur des avoirs en Zcash, et un autre conçu pour offrir le double du rendement quotidien d’un ETF Zcash Winklevoss proposé. L’ETF sous-jacent n’a pas encore été lancé ; Winklevoss Asset Services a déposé son dossier d’enregistrement le 6 octobre. Ces projets ajoutent de nouvelles possibilités d’exposition à effet de levier au Zcash, mais aucun dépôt ne garantit une approbation ni un lancement. Le fonds lié à CYPH suivrait le cours de l’action d’une société, qui peut diverger du prix du Zcash et de la valeur de ses avoirs. Le fonds WINK dépend du lancement sur le marché de l’ETF Winklevoss proposé. Les deux fonds visent à multiplier par deux le mouvement quotidien, et non le rendement à long terme. Les réinitialisations quotidiennes et la volatilité peuvent amplifier les pertes ; ces produits à haut risque sont donc généralement destinés aux opérations à court terme.
Neutral
Ces dépôts constituent un signe modéré de l’intérêt institutionnel croissant pour les produits liés à Zcash, mais ils ne créent pas de demande immédiate pour ZEC, car les fonds ne sont encore qu’à l’état de propositions et leur lancement dépend de l’évolution de la réglementation et des produits. La proposition WINK dépend également d’un ETF Winklevoss distinct qui n’a pas encore été lancé, ce qui ajoute une part d’incertitude. S’ils sont approuvés et lancés, ces produits pourraient attirer des traders à court terme et accroître l’activité autour des actions et des fonds liés à Zcash. Toutefois, les ETF à effet de levier sont rééquilibrés quotidiennement ; la volatilité et les effets de composition peuvent donc entraîner, sur de longues périodes, des rendements très différents de ceux de l’actif sous-jacent. Les lancements similaires d’ETF crypto à effet de levier ont généralement élargi l’accès au trading et amplifié les prises de position à court terme, plutôt que d’établir une tendance durable des prix. À court terme, les traders pourraient suivre l’avancement du dossier auprès de la SEC, les dates de lancement des produits, le volume au comptant et la volatilité de ZEC, ainsi que toute prime ou décote des actions CYPH. Les effets à long terme sur ZEC devraient rester limités, sauf si ces produits attirent durablement des actifs et une activité de trading. Dans l’ensemble, cette nouvelle est neutre pour le marché crypto au sens large et pour l’orientation du cours de ZEC.