Tuttle dient aanvraag in voor 2x leveraged Zcash-ETF's
Tuttle Capital Management heeft bij de SEC aanvragen ingediend voor de lancering van twee dagelijks 2x leveraged ETF’s die gekoppeld zijn aan activa rond Zcash. De aanvragen, op 21 oktober ingediend via ETF Opportunities Trust, omvatten een fonds dat Cypherpunk Technologies (CYPH) volgt — een bedrijf waarvan de strategie grotendeels berust op Zcash-bezit — en een fonds dat bedoeld is om tweemaal het dagelijkse rendement te behalen van een door Winklevoss voorgestelde Zcash-ETF. Die onderliggende ETF is nog niet gelanceerd; Winklevoss Asset Services heeft de registratieaanvraag op 6 oktober ingediend. De voorstellen bieden nieuwe mogelijke manieren om met hefboomwerking blootstelling aan Zcash te verkrijgen, maar geen van beide aanvragen garandeert goedkeuring of lancering. Het aan CYPH gekoppelde fonds zou de aandelenkoers van een bedrijf volgen, die kan afwijken van de prijs van Zcash en de waarde van de bezittingen van het bedrijf. Het aan WINK gekoppelde fonds is afhankelijk van de daadwerkelijke lancering van de door Winklevoss voorgestelde ETF. Beide fondsen mikken op tweemaal de dagelijkse koersbeweging, niet op tweemaal het langetermijnrendement. Dagelijkse herijkingen en volatiliteit kunnen verliezen vergroten, waardoor deze producten risicovollere instrumenten zijn die doorgaans bedoeld zijn voor kortetermijnhandel.
Neutral
De ingediende aanvragen zijn een bescheiden teken van de groeiende institutionele belangstelling voor producten die aan Zcash zijn gekoppeld, maar ze creëren geen onmiddellijke vraag naar ZEC, omdat de fondsen slechts voorstellen zijn en de lancering ervan afhangt van ontwikkelingen op het gebied van regelgeving en productontwikkeling. Het WINK-voorstel steunt bovendien op een afzonderlijke Winklevoss-ETF die nog niet is gelanceerd, wat voor extra onzekerheid zorgt. Als deze producten worden goedgekeurd en gelanceerd, kunnen ze kortetermijnhandelaren aantrekken en de activiteit rond Zcash-gerelateerde aandelen en fondsen vergroten. Hefboom-ETF’s worden echter dagelijks opnieuw afgesteld, waardoor volatiliteit en het samengestelde effect op langere termijn tot rendementen kunnen leiden die sterk afwijken van die van de onderliggende waarde. Vergelijkbare lanceringen van hefboom-ETF’s voor crypto hebben doorgaans de toegang tot handel verruimd en kortetermijnpositionering versterkt, in plaats van een blijvende prijsrichting te bepalen. Op korte termijn kunnen handelaren de voortgang bij de SEC, de lanceringsdata van de producten, het spotvolume en de volatiliteit van ZEC, en eventuele premie of korting op CYPH-aandelen volgen. De langetermijneffecten op ZEC zullen waarschijnlijk beperkt zijn, tenzij de producten blijvend vermogen en handelsactiviteit aantrekken. Per saldo is het nieuws neutraal voor de bredere cryptomarkt en de prijsrichting van ZEC.