Penggabungan SPAC tZERO bernilai AS$350 juta membuka laluan untuk penyenaraian di NYSE American
tZERO telah bersetuju untuk bergabung dengan FG Imperii Acquisition Corp. pada penilaian ekuiti prawang sebanyak AS$350 juta. Penyenaraian di NYSE American dengan simbol saham TZRO dirancang selepas urus niaga selesai, yang kini dijangka berlaku pada awal 2027. Perjanjian itu merangkumi balasan dalam bentuk saham bernilai AS$325 juta serta saham tambahan sehingga AS$25 juta yang dikaitkan dengan pencapaian prestasi. Pemegang saham tZERO dijangka mengekalkan keseluruhan pegangan ekuiti mereka dalam entiti gabungan.
Amanah FG Imperii boleh menyediakan sehingga AS$231 juta sebelum penebusan dan kos urus niaga, maka jumlah tunai yang tersedia semasa penyempurnaan masih belum pasti. Kedua-dua lembaga pengarah telah meluluskan urus niaga itu, dan pemegang kira-kira 62% daripada modal tZERO yang dicairkan sepenuhnya telah menandatangani perjanjian sokongan. Penyempurnaan masih tertakluk pada kelulusan pemegang saham dan pengawal selia, keberkesanan Borang S-4 serta kelulusan penyenaraian di NYSE American.
Perkembangan penting ialah CFTC meluluskan tZERO DCO sebagai organisasi penjelasan derivatif pada Oktober, manakala permohonan berasingan tZERO untuk mengendalikan bursa derivatif masih menunggu keputusan. Sebahagian saham pencapaian bergantung pada kemajuan perniagaan derivatifnya, termasuk kelulusan, pelancaran komersial atau perkongsian yang layak. Bahagian lain memerlukan EBITDA terlaras positif dalam dua suku tahun pertama selepas penyempurnaan. tZERO menyatakan bahawa syarikat itu akan meneroka perdagangan onchain, kustodian dan perkhidmatan lain, tetapi belum mengesahkan sama ada perkhidmatan tersebut akan tersedia semasa penyenaraian. Penyenaraian tZERO yang dicadangkan boleh meningkatkan perhatian terhadap sekuriti bertoken, namun pedagang perlu memantau keputusan pengawal selia, penebusan dan pelaksanaan: urus niaga ini tidak menjamin token kripto baharu atau pelancaran produk serta-merta.
Neutral
Berita ini neutral terhadap harga mata wang kripto kerana urus niaga tersebut melibatkan pemilikan korporat tZERO dan penyenaraian saham yang dirancang, bukannya aset kripto tertentu yang dinamakan atau pelancaran token yang telah disahkan. Dalam jangka pendek, urus niaga ini mungkin meningkatkan perhatian terhadap sekuriti bertoken dan infrastruktur aset digital, tetapi pedagang lebih berkemungkinan menumpukan pada syarat penyempurnaan urus niaga, jumlah tunai yang tinggal selepas penebusan dan keputusan kawal selia yang masih belum selesai. Kelulusan CFTC terhadap tZERO DCO merupakan langkah konkrit bagi perniagaan penjelasannya, namun kelulusan itu tidak meluluskan permohonan berasingan tZERO untuk mengendalikan bursa derivatif.
Dalam jangka panjang, penyenaraian yang berjaya disempurnakan serta pelaksanaan perkhidmatan derivatif terkawal atau perkhidmatan onchain yang berjaya boleh mengukuhkan minat terhadap infrastruktur sekuriti bertoken. Walau bagaimanapun, hasil ini masih tidak pasti, dan balasan yang dikaitkan dengan pencapaian tertentu itu sendiri menonjolkan risiko pelaksanaan dan keuntungan. Tiada perubahan langsung pada bekalan, permintaan atau utiliti mata wang kripto dikenal pasti, maka sebarang reaksi pasaran yang lebih meluas berkemungkinan terhad dan didorong oleh sentimen, bukannya menjadi pemangkin harga yang jelas bagi syiling tertentu.