Fuziunea tZERO cu un SPAC în valoare de 350 de milioane de dolari deschide calea către listarea la NYSE American
tZERO a convenit să fuzioneze cu FG Imperii Acquisition Corp. la o evaluare pre-money a capitalurilor proprii de 350 de milioane de dolari. După finalizarea tranzacției, estimată în prezent pentru începutul anului 2027, este planificată listarea la NYSE American sub simbolul bursier TZRO. Acordul include acțiuni în valoare de 325 de milioane de dolari și până la 25 de milioane de dolari în acțiuni suplimentare condiționate de atingerea unor obiective de performanță. Se estimează că acționarii tZERO își vor păstra integral participațiile.
Fondul fiduciar al FG Imperii ar putea pune la dispoziție până la 231 de milioane de dolari înainte de răscumpărări și costurile tranzacției, astfel că suma de numerar disponibilă la finalizare rămâne incertă. Consiliile de administrație ale ambelor companii au aprobat acordul, iar deținătorii a aproximativ 62% din capitalul tZERO pe bază complet diluată au semnat acorduri de susținere. Finalizarea depinde în continuare de aprobările acționarilor și ale autorităților de reglementare, de intrarea în vigoare a formularului S-4 și de aprobarea listării de către NYSE American.
O actualizare importantă este că, în octombrie, CFTC a aprobat tZERO DCO ca organizație de compensare a instrumentelor derivate, în timp ce cererea separată a tZERO de a opera o bursă de instrumente derivate este încă în curs de examinare. Unele acțiuni legate de atingerea obiectivelor depind de progresul activității cu instrumente derivate, inclusiv de obținerea aprobărilor, lansarea comercială sau încheierea unui parteneriat eligibil; altele impun o EBITDA ajustată pozitivă în două trimestre din primul an de după finalizare. tZERO spune că va analiza posibilitatea de a oferi tranzacționare onchain, servicii de custodie și alte servicii, dar nu a confirmat că acestea vor fi disponibile la momentul listării. Listarea propusă a tZERO ar putea spori vizibilitatea valorilor mobiliare tokenizate, însă traderii ar trebui să urmărească deciziile de reglementare, răscumpărările și executarea tranzacției: acordul nu garantează lansarea unui nou token cripto sau a unor produse imediat.
Neutral
Știrea este neutră pentru prețurile criptomonedelor, deoarece tranzacția privește structura de proprietate a tZERO și o listare planificată la bursă, nu un criptoactiv anume sau lansarea confirmată a unui token. Pe termen scurt, acordul ar putea spori interesul pentru valorile mobiliare tokenizate și infrastructura pentru active digitale, însă este mai probabil ca traderii să se concentreze asupra condițiilor de finalizare a tranzacției, a numerarului rămas după răscumpărări și a deciziilor de reglementare încă nesoluționate. Aprobarea tZERO DCO de către CFTC este un pas concret pentru activitatea de compensare a companiei, dar nu aprobă cererea separată depusă de tZERO pentru a opera o bursă de instrumente derivate.
Pe termen mai lung, finalizarea listării și implementarea cu succes a unor servicii reglementate de instrumente derivate sau a unor servicii onchain ar putea consolida interesul pentru infrastructura valorilor mobiliare tokenizate. Totuși, aceste rezultate rămân incerte, iar contraprestația condiționată de atingerea unor etape evidențiază ea însăși riscurile legate de execuție și rentabilitate. Nu a fost identificată nicio schimbare directă a ofertei, cererii sau utilității unei criptomonede, astfel că orice reacție mai amplă a pieței va fi probabil limitată și determinată de sentiment, nu un catalizator clar pentru prețul unei anumite monede.