Слияние tZERO со SPAC-компанией на 350 млн долларов открывает путь к листингу на NYSE American
tZERO договорилась о слиянии с FG Imperii Acquisition Corp. при оценке акционерного капитала до сделки в 350 млн долларов. После закрытия сделки, которое сейчас ожидается в начале 2027 года, планируется листинг на NYSE American под тикером TZRO. Соглашение предусматривает выплату 325 млн долларов акциями и до 25 млн долларов дополнительными акциями, зависящими от достижения показателей. Ожидается, что акционеры tZERO сохранят все свои доли.
Траст FG Imperii может предоставить до 231 млн долларов до выкупа акций и расходов по сделке, поэтому объем денежных средств, доступных при закрытии, пока неизвестен. Советы директоров обеих компаний одобрили сделку, а владельцы примерно 62% полностью разводненного капитала tZERO подписали соглашения о поддержке. Закрытие сделки по-прежнему зависит от одобрения акционеров и регулирующих органов, вступления в силу формы S-4 и одобрения листинга NYSE American.
Важное обновление: в октябре CFTC одобрила tZERO DCO в качестве организации клиринга деривативов, тогда как отдельная заявка tZERO на управление биржей деривативов пока рассматривается. Выпуск некоторых акций, обусловленных достижением показателей, зависит от продвижения бизнеса в сфере деривативов, включая получение разрешений, коммерческий запуск или соответствующее критериям партнерство; для получения других необходимо добиться положительной скорректированной EBITDA в двух кварталах в течение первого года после закрытия сделки. tZERO заявляет, что рассмотрит возможность предоставления услуг ончейн-торговли, хранения активов и других услуг, но не подтвердила, что они будут доступны к моменту листинга. Предполагаемый листинг tZERO может привлечь больше внимания к токенизированным ценным бумагам, однако трейдерам следует следить за решениями регуляторов, объемом выкупа акций и ходом реализации сделки: она не гарантирует выпуск нового криптотокена или немедленный запуск продуктов.
Neutral
Новость нейтральна для цен на криптовалюты, поскольку сделка касается корпоративной структуры собственности tZERO и планируемого выхода на фондовый рынок, а не конкретного криптоактива или подтверждённого запуска токена. В краткосрочной перспективе сделка может привлечь больше внимания к токенизированным ценным бумагам и инфраструктуре цифровых активов, однако трейдеры, скорее всего, будут сосредоточены на условиях закрытия сделки, объёме денежных средств, оставшихся после погашений, и ожидающих решения регуляторных вопросах. Одобрение tZERO DCO со стороны CFTC — конкретный шаг для клирингового бизнеса компании, однако оно не означает одобрения отдельной заявки tZERO на управление биржей деривативов.
В долгосрочной перспективе состоявшийся выход на биржу и успешный запуск регулируемых услуг в сфере деривативов или ончейн-сервисов могут усилить интерес к инфраструктуре токенизированных ценных бумаг. Однако эти результаты остаются неопределёнными, а вознаграждение, привязанное к достижению определённых этапов, само по себе подчёркивает риски исполнения планов и прибыльности. Прямых изменений предложения, спроса или полезности какой-либо криптовалюты не выявлено, поэтому любая более широкая реакция рынка, вероятно, будет ограниченной и обусловленной настроениями, а не станет очевидным ценовым катализатором для конкретной монеты.