Thương vụ sáp nhập SPAC trị giá 350 triệu USD của tZERO mở đường niêm yết trên NYSE American
tZERO đã đồng ý sáp nhập với FG Imperii Acquisition Corp. với mức định giá vốn chủ sở hữu trước giao dịch là 350 triệu USD. Sau khi hoàn tất, hiện dự kiến vào đầu năm 2027, công ty có kế hoạch niêm yết trên NYSE American với mã TZRO. Thỏa thuận bao gồm 325 triệu USD bằng cổ phiếu và tối đa 25 triệu USD cổ phiếu bổ sung gắn với các mốc hiệu quả hoạt động. Dự kiến các cổ đông tZERO sẽ chuyển tiếp toàn bộ phần vốn góp của mình.
Quỹ tín thác của FG Imperii có thể cung cấp tối đa 231 triệu USD trước các khoản mua lại và chi phí giao dịch, vì vậy lượng tiền mặt có thể sử dụng khi hoàn tất giao dịch vẫn chưa chắc chắn. Hội đồng quản trị của cả hai công ty đã thông qua thỏa thuận, và các cổ đông nắm giữ khoảng 62% vốn pha loãng hoàn toàn của tZERO đã ký thỏa thuận ủng hộ. Việc hoàn tất vẫn phụ thuộc vào sự chấp thuận của cổ đông và cơ quan quản lý, việc Hồ sơ S-4 có hiệu lực và sự chấp thuận niêm yết của NYSE American.
Một cập nhật quan trọng là vào tháng 10, CFTC đã phê duyệt tZERO DCO trở thành tổ chức thanh toán bù trừ phái sinh, trong khi hồ sơ riêng của tZERO xin vận hành một sàn giao dịch phái sinh vẫn đang chờ xét duyệt. Một số cổ phiếu gắn với các mốc mục tiêu phụ thuộc vào tiến độ kinh doanh phái sinh, bao gồm việc được cấp phép, ra mắt thương mại hoặc thiết lập quan hệ đối tác đủ điều kiện; các cổ phiếu khác đòi hỏi EBITDA điều chỉnh dương trong hai quý của năm đầu tiên sau khi hoàn tất giao dịch. tZERO cho biết sẽ xem xét triển khai giao dịch on-chain, dịch vụ lưu ký và các dịch vụ khác, nhưng chưa xác nhận chúng sẽ có mặt khi niêm yết. Việc tZERO dự kiến niêm yết có thể nâng cao mức độ chú ý dành cho chứng khoán được token hóa, nhưng nhà giao dịch nên theo dõi các quyết định quản lý, hoạt động mua lại và tiến độ thực hiện: giao dịch này không đảm bảo sẽ có token tiền mã hóa mới hay sản phẩm được ra mắt ngay lập tức.
Neutral
Tin tức này trung lập đối với giá tiền mã hóa vì giao dịch liên quan đến quyền sở hữu doanh nghiệp của tZERO và kế hoạch niêm yết trên thị trường chứng khoán, chứ không phải một tài sản tiền mã hóa cụ thể hay việc ra mắt token đã được xác nhận. Trong ngắn hạn, thỏa thuận có thể thu hút thêm sự chú ý đến chứng khoán được token hóa và cơ sở hạ tầng tài sản số, nhưng nhiều khả năng các nhà giao dịch sẽ tập trung vào các điều kiện để hoàn tất giao dịch, lượng tiền mặt còn lại sau các khoản mua lại và những quyết định quản lý đang chờ xử lý. Việc CFTC phê duyệt tZERO DCO là một bước tiến cụ thể đối với hoạt động bù trừ của công ty, nhưng không đồng nghĩa với việc phê duyệt đơn đăng ký riêng của tZERO để vận hành một sàn giao dịch phái sinh.
Về dài hạn, việc hoàn tất niêm yết và triển khai thành công các dịch vụ phái sinh được quản lý hoặc dịch vụ onchain có thể củng cố sự quan tâm đối với cơ sở hạ tầng chứng khoán được token hóa. Tuy nhiên, những kết quả này vẫn chưa chắc chắn, và khoản đối ứng gắn với các mốc tiến độ cũng cho thấy rõ những rủi ro về khả năng thực hiện và lợi nhuận. Không có thay đổi trực tiếp nào về nguồn cung, nhu cầu hoặc công dụng của một loại tiền mã hóa được xác định, vì vậy mọi phản ứng rộng hơn của thị trường nhiều khả năng sẽ hạn chế và do tâm lý chi phối, thay vì là chất xúc tác rõ ràng cho giá của một đồng tiền cụ thể.