Reino Unido fija el régimen cripto de la FCA a partir del 25 de octubre de 2027 con puerta de autorización en 2026
El Reino Unido ha presentado ante el Parlamento el Financial Services and Markets Act 2000 (Cryptoassets) Regulations 2025, creando un régimen legal liderado por la FCA que amplía la supervisión más allá de AML y las promociones financieras hasta la regulación completa de las actividades cripto. El régimen entra en vigor el 25 de octubre de 2027. Se espera una puerta de autorización dedicada para empresas alrededor de septiembre de 2026, que permitirá a plataformas, custodios, corredores, prestamistas, intermediarios de staking y otras empresas cripto actualmente registradas solo para AML solicitar la autorización completa bajo el Financial Services and Markets Act. En diciembre de 2025 la FCA publicó tres documentos de consulta (CP25/40, CP25/41, CP25/42) que cubren mercados de negociación, corretaje y préstamos; ofertas públicas, admisiones de negociación y normas estilo abuso de mercado; y estándares prudenciales incluidos requisitos de capital y riesgo. Los reguladores (FCA y Banco de Inglaterra) pretenden finalizar normas clave durante 2026 para permitir una implementación faseada en el régimen legal en 2027. Las consecuencias en el mercado probablemente incluyan consolidación o salidas de empresas incapaces de asumir los costes de cumplimiento, obligaciones más claras de custodia y divulgación, mayor protección del inversor y reglas más estrictas de conducta e integridad de mercado. Los traders deben esperar mayores costes operativos para muchos proveedores de servicios, posibles reducciones en la liquidez de las plataformas o en las cotizaciones donde las empresas salgan, y una transición en varias etapas (consulta → puerta de autorización en 2026 → régimen estatutario completo en 2027) que da tiempo a las empresas para solicitar pero crea certidumbre regulatoria que puede reducir el riesgo de mercado a largo plazo. Palabras clave principales: regulación cripto del Reino Unido, autorización FCA, stablecoins, custodia de cripto. Palabras clave secundarias: Financial Services and Markets Act, abuso de mercado, normas prudenciales, puerta de autorización.
Neutral
El anuncio crea una regulación clara y vinculante y un calendario predecible — factores que generalmente reducen la incertidumbre y el riesgo del mercado a largo plazo. Sin embargo, la introducción de la supervisión completa de la FCA, requisitos prudenciales y costes de autorización aumentará las cargas de cumplimiento y podría obligar a algunas empresas a salir o consolidarse, reduciendo la liquidez y el acceso al mercado a corto plazo. Para los operadores esto significa: riesgo de interrupción a corto plazo (salidas de plataformas, reducción de listados de productos, tarifas más altas), lo cual es bajista para las estrategias sensibles a la liquidez; pero mayor protección del inversor y certeza regulatoria a medio y largo plazo, lo que favorece la participación institucional y la estabilidad del mercado. En conjunto, el impacto neto en el precio de los mercados cripto al que hacen referencia estos resúmenes probablemente sea neutro porque los efectos negativos a corto plazo sobre la oferta/liquidez se equilibran con la mayor certeza regulatoria y la reducción del riesgo a largo plazo.