Skarb Państwa Wielkiej Brytanii korzysta z usług HSBC i Ashurst przy pilotażu cyfrowych giltów Banku Anglii
Skarb Państwa Wielkiej Brytanii wyznaczył HSBC i kancelarię prawną Ashurst do przeprowadzenia pilotażu, który wyemituje tokenizowane brytyjskie obligacje rządowe (cyfrowe gilts) w ramach cyfrowego sandboxu Banku Anglii jeszcze w tym roku. Eksperyment wykorzystuje platformę Orion od HSBC, która zarządzała ponad 3,5 mld USD emisji cyfrowych obligacji na świecie — w tym tokenizowaną zieloną obligacją o wartości 1,3 mld USD w Hongkongu — do emisji, zarządzania i rozliczania obligacji pilotażowych o nazwie DIGIT. Środowisko sandbox pozwala na testy w warunkach złagodzonych regulacji, aby skrócić czasy rozliczeń, umożliwić rozliczenia atomowe, obniżyć koszty operacyjne i połączyć się z globalnymi sieciami rozliczeniowymi. Ashurst doradzi w kwestiach prawnych i regulacyjnych, podczas gdy program dąży do sformalizowania statusu prawnego, traktowania podatkowego i ram operacyjnych dla tokenizowanego długu suwerennego. Obserwatorzy zauważają, że ruch ten odpowiada na presję związaną z opóźnieniem Wielkiej Brytanii wobec jurysdykcji takich jak Hongkong i Luksemburg; jednak nawet udany pilotaż prawdopodobnie będzie wymagał nowego ustawodawstwa i wyjaśnionych zasad podatkowych, zanim cyfrowe gilts będą mogły się skalować lub zastąpić konwencjonalne gilts. Dla traderów kryptowalut: pilotaż rozwija infrastrukturę tokenizowanych papierów wartościowych rządowych, może zwiększyć popyt instytucjonalny na tokenizowane produkty o stałym dochodzie i może pobudzić integrację między regulowanymi rynkami finansowymi a platformami aktywów cyfrowych — ale przeszkody regulacyjne i ustawodawcze oznaczają, że szerokie skutki rynkowe będą stopniowe, a nie natychmiastowe.
Neutral
Ten pilotaż jest rozwojem strukturalnym i instytucjonalnym, a nie komunikatem poruszającym rynek handlowej kryptowaluty. Zwiększa infrastrukturę i podstawy regulacyjne dla tokenizowanego długu państwowego, co jest pozytywne dla długoterminowego przyjęcia tokenizowanych produktów o stałym dochodzie i może stopniowo zwiększać aktywność instytucjonalną on-chain. Krótkoterminowo jednak ogłoszenie prawdopodobnie nie spowoduje istotnych ruchów cen w żadnej konkretnej kryptowalucie, ponieważ: (1) pilotaż działa w ramach regulowanego sandboxu i będzie ograniczony skalą; (2) kluczowe przeszkody — nowe ustawodawstwo, klarowność podatkowa i szersza adopcja rynkowa — pozostają nierozwiązane; oraz (3) projekt koncentruje się na tokenizowanych obligacjach suwerennych (regulowanych instrumentach finansowych), a nie na natywnych tokenach kryptowalut. Traderzy powinni obserwować kolejne kamienie milowe (wyniki pilotażu, propozycje legislacyjne, partnerstwa powiernicze i rozliczeniowe), które mogą stopniowo przesunąć popyt w stronę platform i tokenów używanych dla tokenizowanych papierów wartościowych, ale oczekuje się, że bezpośredni wpływ na cenę będzie ograniczony.