Kho bạc Vương quốc Anh hợp tác với HSBC và Ashurst cho dự án thử nghiệm trái phiếu kỹ thuật số của Ngân hàng Anh
Bộ Tài chính Vương quốc Anh đã chỉ định HSBC và hãng luật Ashurst điều hành một chương trình thí điểm sẽ phát hành trái phiếu chính phủ Vương quốc Anh được mã hóa (gilts kỹ thuật số) trong sandbox kỹ thuật số của Ngân hàng Anh vào cuối năm nay. Thí nghiệm sử dụng nền tảng Orion của HSBC, đã quản lý hơn 3,5 tỷ USD trong các đợt phát hành trái phiếu kỹ thuật số toàn cầu — bao gồm một trái phiếu xanh token hóa trị giá 1,3 tỷ USD tại Hồng Kông — để phát hành, quản lý và thanh toán các trái phiếu thí điểm có tên DIGIT. Môi trường sandbox cho phép thử nghiệm dưới điều kiện quy định lỏng lẻo nhằm rút ngắn thời gian thanh toán, cho phép thanh toán nguyên tử, giảm chi phí vận hành và kết nối với các mạng bù trừ toàn cầu. Ashurst sẽ tư vấn về các vấn đề pháp lý và quy định khi chương trình tìm cách chính thức hóa trạng thái pháp lý, chế độ thuế và khung hoạt động cho nợ chính phủ được mã hóa. Các quan sát viên cho rằng động thái này nhằm đáp ứng áp lực vì Vương quốc Anh tụt hậu so với các khu vực như Hồng Kông và Luxembourg; tuy nhiên, ngay cả một thí điểm thành công cũng có thể đòi hỏi luật mới và quy tắc thuế được làm rõ trước khi gilts kỹ thuật số có thể mở rộng hoặc thay thế gilts truyền thống. Đối với các nhà giao dịch tiền điện tử: thí điểm thúc đẩy cơ sở hạ tầng chứng khoán chính phủ được mã hóa, có thể tăng nhu cầu tổ chức đối với các sản phẩm thu nhập cố định được mã hóa và có thể thúc đẩy tích hợp giữa thị trường tài chính được điều tiết và các nền tảng tài sản kỹ thuật số — nhưng rào cản pháp lý và quy định có nghĩa là tác động lớn trên thị trường sẽ diễn ra dần dần thay vì ngay lập tức.
Neutral
Thử nghiệm này là một sự phát triển mang tính cấu trúc và thể chế hơn là một thông báo đủ mạnh để làm giá một loại tiền điện tử có thể giao dịch. Nó tăng cường cơ sở hạ tầng và nền tảng pháp lý cho nợ chính phủ được token hóa, điều này tích cực cho việc chấp nhận dài hạn các sản phẩm thu nhập cố định token hóa và có thể dần thúc đẩy hoạt động tổ chức trên chuỗi. Tuy nhiên trong ngắn hạn, thông báo này không có khả năng thúc đẩy biến động giá đáng kể ở bất kỳ đồng tiền điện tử cụ thể nào vì: (1) thử nghiệm hoạt động trong một sandbox được quản lý và sẽ có quy mô hạn chế; (2) các rào cản then chốt — luật mới, sự rõ ràng về thuế và việc chấp nhận rộng rãi hơn của thị trường — vẫn chưa được giải quyết; và (3) dự án tập trung vào trái phiếu chính phủ token hóa (các công cụ tài chính được quản lý) thay vì token gốc của tiền điện tử. Các nhà giao dịch nên chú ý đến các mốc tiếp theo (kết quả thử nghiệm, đề xuất luật, đối tác lưu ký và thanh toán) có thể dần dịch chuyển nhu cầu về phía các nền tảng và token dùng cho chứng khoán token hóa, nhưng tác động giá ngay lập tức được dự kiến là hạn chế.